načítání...
menu
nákupní košík
Košík

je prázdný
a
b

E-kniha: Začínáme investovat a obchodovat na kapitálových trzích – David Štýbr

Začínáme investovat a obchodovat na kapitálových trzích

Elektronická kniha: Začínáme investovat a obchodovat na kapitálových trzích
Autor: David Štýbr

V knize naleznete popis finančních trhů, dozvíte se, proč (ne)jsou nebezpečné a jak se na nich chovat, abyste je dokázali využít ve svůj prospěch. Poznáte jak základní, tak ... (celý popis)
Titul je skladem - ke stažení ihned
Médium: e-kniha
Vaše cena s DPH:  178
+
-
5,9
bo za nákup

ukázka z knihy ukázka

Titul je dostupný ve formě:
elektronická forma ELEKTRONICKÁ
KNIHA

hodnoceni - 79.1%hodnoceni - 79.1%hodnoceni - 79.1%hodnoceni - 79.1%hodnoceni - 79.1% 90%   celkové hodnocení
5 hodnocení + 0 recenzí

Specifikace
Nakladatelství: » Grada
Dostupné formáty
ke stažení:
EPUB, MOBI, PDF
Zabezpečení proti tisku a kopírování: ano
Médium: e-book
Rok vydání: 2011
Počet stran: 156
Rozměr: 21 cm
Úprava: ilustrace
Vydání: 1. vyd.
Skupina třídění: Finance
Jazyk: česky
ADOBE DRM: bez
Nakladatelské údaje: Praha, Grada, 2011
ISBN: 978-80-247-3648-8
Ukázka: » zobrazit ukázku
Popis / resumé

V knize naleznete popis finančních trhů, dozvíte se, proč (ne)jsou nebezpečné a jak se na nich chovat, abyste je dokázali využít ve svůj prospěch. Poznáte jak základní, tak pokročilejší techniky analýzy trhů a nejatraktivnější typy obchodovaných aktiv, jako jsou akcie, komodity, měnové trhy a opce. Seznámíte se s obchodními strategiemi, porozumíte správě peněz a v neposlední řadě také filozofii a psychologii kapitálového trhu. Nehledejte v knize rychlý návod na zbohatnutí nebo vydělání miliónů během pár týdnů. To s investováním a obchodováním nemá nic společného - to je hazard. Místo toho kniha nabízí návod, jak efektivně a chytře zhodnocovat finanční prostředky. Po přečtení budete rozumět finančním trhům, jejich pohybům a naučíte se, jak na těchto pohybech vydělávat. Základní informace o obchodování a investování na kapitálových trzích. Příručka.

Popis nakladatele

V knize naleznete popis finančních trhů, dozvíte se, proč (ne)jsou nebezpečné a jak se na nich chovat, abyste je dokázali využít ve svůj prospěch. Poznáte jak základní, tak pokročilejší techniky analýzy trhů a nejatraktivnější typy obchodovaných aktiv, jako jsou akcie, komodity, měnové trhy a opce. Seznámíte se s obchodními strategiemi, porozumíte správě peněz a v neposlední řadě také filozofii a psychologii kapitálového trhu.Nehledejte v knize rychlý návod na zbohatnutí nebo vydělání miliónů během pár týdnů. To s investováním a obchodováním nemá nic společného - to je hazard. Místo toho kniha nabízí návod, jak efektivně a chytře zhodnocovat finanční prostředky. Po přečtení budete rozumět finančním trhům, jejich pohybům a naučíte se, jak na těchto pohybech vydělávat.

Předmětná hesla
Zařazeno v kategoriích
David Štýbr - další tituly autora:
K elektronické knize "Začínáme investovat a obchodovat na kapitálových trzích" doporučujeme také:
 (e-book)
Akciové investice Akciové investice
 (e-book)
Býkem v Číně -- Investujte se ziskem na největším trhu světa Býkem v Číně
 (e-book)
Spořit nebo investovat? Spořit nebo investovat?
 (e-book)
Naučte se investovat -- 2. rozšířené vydání Naučte se investovat
 
Recenze a komentáře k titulu
Zatím žádné recenze.


Ukázka / obsah
Přepis ukázky

Začínáme

investovat a obchodovat

na kapitálových trzích

David Štýbr

rady a tipy jak uspět na trzích

psychologie obchodníka

automatické obchodování

popis technik analýz trhů

úvod do problematiky akcií, komodit a forexu

Začínáme investovat a obchodovat na kapitálových trzích

David Štýbr

Grada Publishing, a.s., U Průhonu 22, 170 00 Praha 7 tel.: +420 234 264 401, fax: +420 234 264 400 e-mail: obchod@grada.cz www.grada.cz

inanceinance

f

Gratulujeme Vám. Tím, že jste se rozhodli přečíst tuto knihu, patříte

k lidem, kteří chtějí a mají odvahu ve svém životě něco změnit. To je

první a velmi důležitý krok k dosažení fi nanční svobody. V následu

jícím textu naleznete popis fi nančních trhů, povíme si, proč (ne)jsou

nebezpečné a jak se na nich chovat, abyste je dokázali využít ve svůj

prospěch. Projdeme si jak základní, tak pokročilejší techniky analýzy

trhů a nejatraktivnější typy obchodovaných aktiv, jako jsou akcie, ko

modity, měnové trhy a opce. Seznámíte se s obchodními strategiemi,

porozumíte správě peněz a v neposlední řadě také fi lozofi i a psycho

logii kapitálového trhu.

Nehledejte v knize rychlý návod na zbohatnutí nebo vydělání miliónů

během pár týdnů. To s investováním a obchodováním nemá nic spo

lečného – to je hazard. Místo toho kniha nabízí návod, jak efektivně

a chytře zhodnocovat fi nanční prostředky.

Po přečtení budete rozumět fi nančním trhům, jejich pohybům, a nau

číte se, jak na těchto pohybech vydělávat.

O autorovi:

Ing. David Štýbr v roce 2006 absolvoval Fakultu informatiky a statis

tiky Vysoké školy ekonomické v Praze. Již při studiích se zabýval bur

zou a možnostmi investování a obchodování. Po škole pracoval jako

produktový specialista ve společnosti Netcentrum.cz, ale brzy se začal

obchodování na trzích věnovat naplno. Založil soukromou investiční

společnost, ve které zhodnocuje fi nance na hlavních burzách ve světě.

Obchody probíhají z velké části automaticky pomocí naprogramova

ných algoritmů. Studiem programu Hedge Fund Group při univerzitě

v Bostonu, USA získal vzdělání v oblasti hedge fondů, zejména v právní

a fi nanční problematice tohoto oboru.

Grada Publishing

Začínáme

investovat a obchodovat

na kapitálových trzích

David Štýbr Edice Finance pro každého Ing. David Štýbr a kolektiv (Ing. Petr Klepetko, Bc. Pavlína Ondráčková) Začínáme investovat a obchodovat na kapitálových trzích Vydala GRADA Publishing, a.s. U Průhonu 22, Praha 7, jako svou 4602. publikaci Foto na obálce allphoto.cz Realizace obálky Jan Dvořák Sazba Antonín Plicka Odpovědná redaktorka Ing. Lucie Pokorná Počet stran 160 První vydání, Praha 2011 Vytiskly Tiskárny Havlíčkův Brod, a.s. _____________________________________ © GRADA Publishing, a.s., 2011 ISBN 978-80-247-3648-8 (tištěná verze) ISBN 978-80-247-7237-0 (elektronická verze ve formátu PDF) ISBN 978-80-247-7238-7 (elektronická verze ve formátu EPUB) GRADA Publishing: tel.: 234 264 401, fax 234 264 400, www.grada.cz

Upozornění pro čtenáře a uživatele této knihy

Všechna práva vyhrazena. Žádná část této tištěné či elektronické knihy nesmí

být reprodukována ani šířena v papírové, elektronické či jiné podobě bez před

chozího písemného souhlasu nakladatele. Neoprávněné užití této knihy bude

trestně stíháno. Obsah Úvod 9

1. O obchodování a investování 11

2. Základní pojmy 13

3. Kapitálový trh a burzy 17

3 1 Kapitálový trh 18

3.1.1 Účastníci kapitálového trhu 18

3.1.1.1 Velcí hráči 18

3.1.1.2 Malí hráči 19

3.1.1.3 Broker 20

3.2 Burzy 20

3.2.1 Peněžní – akciové burzy 21

3.2.1.1 Pražská burza cenných papírů 22

3.2.2 Komoditní burzy 22

3.2.3 Měnová burza (Forex) 24

3.3 Základní aktiva 25 3.3.1 Akcie 25 3.3.2 Indexy 25

3.3.2.1 Vybrané indexy 26 3.3.3 Komodity 30 3.3.4 Měny 31

3.3.4.1 Spread 33 3.3.5 Opce 33

3.3.5.1 Co je opce 34

3.3.5.2 Typy opcí 35

3.3.5.3 Americká a evropská opce 38

3.3.5.4 Hodnota opcí 39

3.3.5.5 Greeks (Delta, Gama, Theta, Vega, Rho) 40

3.3.5.6 Ovlivnění ceny poptávkou a nabídkou 45

3.3.5.7 Bid-Ask Spread 46

3.3.5.8 Komise 47 4. Broker 49 4.1 Co přesně broker dělá 49 4.2 Výběr brokera 49 4.3 Český broker 51 4.4 Zahraniční broker 52Práce na trzích 53 5.1 Obchodování 53 5.2 Investování 54 5.3 Práce s rizikem 54 5.3.1 Internetové připojení 55 5.3.2 Obchodní platforma 55 5.3.3 Počítač 55 6. Systém 57 6.1 Co je systém 58 6.2 Backtesting systému 59 6.2.1 Testované období 59 6.2.2 Ruční a automatizované testování 60 6.2.3 Sledované vlastnosti systému 60 7. Money management 63 7.1 Skladba portfolia 63 7.2 Řízení pozic 64 7.2.1 Dimenzování velikosti pozic 64

7.2.2 Výstupy z obchodů 64

8. Ztráty 67

8.1 Psychika 67

9. Grafy 69

9.1 Tick a svíčka 69

9.2 Grafy 70

9.2.1 Svíčkové grafy 71

9.2.2 Bar graf 72

9.2.3 Range bary 72

10. Technická analýza 75

10.1 Trendové čáry 75

10.2 Supporty a resistence 77

10.3 Priceaction 78

10.3.1 Pin bary 79

10.3.2 Inside bar 79

10.3.3 Shootingstar 80

10.4 Základní technické indikátory 80

10.4.1 Trendové ukazatele 81

10.4.1.1 Průměry 81

10.4.1.2 MACD 84

10.4.1.3 AverageTrueRange 84

10.4.1.4 Bolingerbands 85


10.4.2 Oscilátory 86

10.4.2.1 RSI 86

10.4.2.2 Stochastic 87

10.4.2.3 CCI indikátor 87

10.5 Optimalizace 88

10.5.1 Foreward analýza 89 10.6 Obchodní systém „Highlowbreakout“ 89 10.7 Obchodní platformy 91 10.7.1 Základní přehled platforem 91 10.7.2 Jak vybrat platformu 92 11. Fundamentální analýza 95 11.1 Princip fundamentální analýzy 96 11.2 Obchodování fundamentu 99 11.3 Princip analýzy fundamentu 100 11.4 Globální fundamentální analýza 101 11.4.1 HDP 101 11.4.2 Státní rozpočet 102 11.4.3 Úroková míra 103 11.4.4 Peněžní nabídka 104 11.4.5 Inflace 104 11.4.6 Ekonomické a politické šoky 105 11.4.7 Pohyb zahraničního kapitálu 105 11.5 Odvětvová fundamentální analýza 106 11.5.1 Hospodářský cyklus 106 11.5.2 Struktura odvětví 107 11.5.3 Rozsah a úroveň regulace v odvětví 108 11.5.4 Životní cyklus odvětví 108 11.6 Firemní fundamentální analýza 109 11.7 Kde najít informace 119 12. Psychologická analýza 121 13. Obchodování opcí 123 13.1 Nákup opce 123 13.2 Prodej opce 128 13.3 Covered call 129 13.4 Dva tipy opčních spreadů 130 13.4.1 Kalendářní spread 131 13.5 Vertikální spready 133 13.5.1 Bull put spread 133 13.6 Straddle a Strangle 134 13.7 Strategie collar 136 13.8 Software pro obchodování opcí 138

13.9 Příklady dalších spreadů 142

13.10 Shrnutí 145

14. Automatizované systémy 147

14.1 Rizika AOS 148

14.1.1 Stabilita prostředí 148

14.1.2 Správné nastavení 149

14.1.3 Nákup AOS 149

14.2 Výhody AOS 150

14.2.1 Koncentrace 150

14.2.2 Obchodovaná aktiva 150

14.2.3 Psychika 151

14.2.4 Minimalizace chyb 151

14.3 AOS souhrnem 151

Závěr 153

Příloha: Opční vzorce 155

Úvod

9

Úvod

Publikace se  zaměřuje na  základy obchodování a investování na  kapitálových  trzích, vysvětlení pojmu kapitálový trh  a popsání základních přístupů  vlastní činnosti na  trzích. Popsány budou také  pokročilé techniky obchodování, včetně automatizovaných obchodních systémů, které  nepotřebují  zásah člověka. Já sám  se věnuji burzám a trhům již  řadu  let  a neustále mě  v poslední době  překvapují noví  a noví lidé,  kteří  se  mě  ptají  na  to  jak  začít  na  trzích vlastní  aktivitu a velmi mě  udivuje, s jak  málo informacemi jsou  schopni se  do  trhů pustit a na základě čeho jednají. Pevně doufám, že  s pomocí této  publikace se  vám  podaří dosáhnout vašeho  cíle  na  trzích s co  nejnižšími ztrátami. A to  jak  finančními, tak  psychickými.

O obchodování a investování

11

1. O obchodování a investování

V této knize představuji své  způsoby investování a obchodování na  světových  finančních trzích. Investice do  kapitálových trhů  jsou  u mnoha lidí  stá

le  velkým krokem do  neznáma. Které kroky však  byly  kdy  snadné a přesně 

jste  věděli, do  čeho  jdete? Stejně jako  vše  ostatní, vyžaduje vstup na  finanční  trhy  plánování, přípravu a důslednost při  vykonávání vašich rozhodnutí.  Investování do  finančních trhů  neznamená jen  koupit si  na  10 let akcie  jedné  společnosti a tiše  plánovat ve svých snech, jak  tato  společnost vyroste 

a udělá z vás  milionáře. Sen  to  není  nereálný, zcela určitě se  již  stal,  stává 

se  a zase se  stane. Vy  si  pak  ale  musíte být  velmi jisti  svým správným vý

běrem, a vědět, co  děláte. V opačném případě budete spoléhat na  své  štěstí.

Investování a obchodování je  základem lidské činnosti již  odnepaměti. 

Výměna zboží, tzv.  barter, je  základem všeho. Cílem je  dosáhnout takové 

výměny zboží, kdy  mám  na  konci výměny vyšší užitek a pocit štěstí, než 

jsem  měl  bez  věci  a služby, kterou jsem  směňoval. Je  jen  technickým de

tailem, že  se  postupem času  univerzálním směnitelem staly  peníze a různá 

finanční aktiva. Trhy  z vás  mohou udělat velmi šťastného ale  i nešťastného 

člověka. Je  potřeba si  dopředu říci,  proč  to  děláte a co  je  vaším cílem, 

a tomu pak vaše činnosti podřizovat.

Já osobně se obchodování na trzích věnuji již  řadu  let,  během kterých jsem  

si vyzkoušel řadu  technik, naučil se  mnoho strategií, přečetl knihy, prodělal 

první peníze, prodělal další  peníze. Protože jsem  se  ale  nevzdal myšlen

ky,  že  na  trzích vydělat lze,  šel  jsem  dál  svou  cestou a hledal svou  cestu 

k úspěchu na  trzích. V současné době  spravuji peníze klientů v investiční 

společnosti a stále se snažím rozvíjet svůj potenciál a znalosti.

Obecně vzato, na  trzích  platí  to  samé, co  kdekoli jinde.  Mluvím o tom  kvůli   následování obchodních stylů  a strategií jiných lidí  v domnění, že  vám  to 

pomůže dostat se  ke  svému cíli  rychleji. Jestli  jsem  se  něco  o úspěchu v trvalejším měřítku naučil, pak  to,  že  je  potřeba následovat svou  intuici a věřit  instinktům. I kdyby vám  nějaký skvělý obchodník ukázal svou  strategii,  vy  ji  okopírovali a začali obchodovat, nebude vám  fungovat přesně tak  jako  jemu. Vždy je  potřeba dodat svou  myšlenku, zamyslet se  nad  principy  úspěchu daného stylu  obchodování a snažit se  ho  posunout dále.  Pamatujte  na  základní myšlenku –  kdyby všichni obchodovali stejnou super úspěšnou  strategii, nikdo by nebyl úspěšný, protože by ani nebyly žádné obchody. Práce  na finančních trzích vyžaduje zejména disciplínu a soustředění. Rozdí- lem  proti  jiným činnostem je,  že  opravdu potřebujete finanční kapitál, abyste  Začínáme investovat a obchodovat na kapitálových trzích

12

začali. V dnešní době existuje hodně podnikatelských nápadů a činností, kdy  vám  stačí  váš  čas  a minimum kapitálu pro  vstup do  odvětví. Na  finančních  trzích to  ale  bez  kapitálu nejde. A ještě to  má  jednu podmínku – musíte  používat takový druh  kapitálu, který  můžete bez  větších problémů prodělat.  A to  je  vždy  psychicky náročné. Dnes již  existují široké možnosti demo  účtů,  díky  kterým si  můžete testovat vaše  myšlenky, nápady a strategie, ale  dokud nesáhnete na  reálné peníze, bude  to  vždy  bez  toho  pravého psychického  tlaku, který  vám  bude  svazovat ruce  a prověří vás  po  všech stránkách.

Na  prodělávání kapitálu se  zkuste připravit dopředu, i když to  jde  jen 

velmi obtížně. Na  trzích obecně prodělává nebo  je  výkonem kolem nuly 

70 až 80 procent všech subjektů. A to  bereme v úvahu i ty,  kteří  se  na  trzích pohybují delší čas.  Začátečníci jsou  ještě  ohroženější skupinou,  která  velmi často slouží jako  zásobárna peněz pro  ty  úspěšnější. Abyste si 

ale  nemysleli, že  vše  je  ztraceno, existují samozřejmě i vydělávající lidé. 

Pokud budete věnovat čas  přípravě a budete úspěšní v testování, máte  nakročeno k tomu první  prodělávání překonat a stát  se  úspěšnými obchodníky  na finančních trzích. Musíte si uvědomovat své výhody a držet se jich. Jde zejména o: •  Vaši  velikost –  nemyslím vaši  výšku, ale  množství peněz, které  v obcho

dech  budete mít.  Nepodceňuji vaše  bohatství, ale  měřit se  s velkým in

vestičními bankami zřejmě nebudete. A v tom je  vaše  výhoda. Nemusíte 

přemýšlet, kam  na trzích dát  stovky milionů, což  je  velmi obtížný úkol.  

Pro  vaše  relativně menší peníze najdete více  možností, jak  investovat. 

Nebudete svázáni žádnými pravidly, žádný vládní orgán vás  nebude 

kontrolovat a v neposlední řadě  nebudete mít  problémy s likviditou.

Z tohoto důvodu vám  stačí  již  pouze vědět, jak  investovat, a máte mno-

hem jednodušší cestu k dosažení úspěchu na kapitálových trzích.

•  Unikátnost strategie –  vaše  strategie bude  na  trzích zcela  jedinečná a to  

si  musíte uvědomit. I když dokonce použijete nějaký již  známý nápad 

a budete někoho kopírovat, v rámci velikosti celého trhu  budete stále 

jedineční. V tu  chvíli těžíte z toho, že  nikdo jiný  nevstupuje do  trhu 

jako  vy.  Zmiňuji to  proto, že  velké fondy mají  problém s umisťováním 

peněz a jejich strategie se  dají studovat .  Tím  pádem lze  také  vymýšlet 

protitahy.

•  Čas  –  můžete obchodovat, kdy  chcete, a nikdo vás  k tomu nenutí. Jste 

motivováni čistě  svými zájmy, a oproti velkým fondům a jejich mana-

žerům, nemusíte každý den  sledovat trhy.  Máte dost  času  k testování 

vašich strategií a myšlenek.

Základní pojmy

13

2. Základní pojmy

Vysvětlení základních pojmů a porozumění jim  je  naprostá nezbytnost, 

pokud chcete na  trzích uspět. Musíte vědět, co  je  to  broker, long, short, 

margin a další podobné výrazy. Nebudeme probírat pojmy všechny, to  by 

bylo  na  celou knihu. Po  prostudování této  kapitoly ale  budete umět číst 

odbornější články nebo  alespoň internetové stránky poskytovatelů přístupu 

na burzy, tzv. brokerů, a budete rozumět tomu, co vám vlastně nabízejí.

Broker   Bez  něj  to  při  obchodování na  trzích půjde jen  ob

tížně. Je  to  společnost, která  zajišťuje vaše  spojení  s burzou, kde se dané  aktivum obchoduje. Potřebu- jete  ho  pro  vykonání vašeho příkazu na  nákup nebo  prodej. Více naleznete v kapitole o brokerech.

Aktivum   Souhrnně označuje produkt, který si  chcete na  bur

ze  koupit. Může jít  o akcii, měnový pár,  ropu  atd.  Prostě cokoli, co  na  burze lze  koupit a opět prodat.

Likvidita  Na likvidním aktivu probíhá hodně obchodů, nabíd-

ka  a poptávka je  vždy  blízko sebe,  nemáte problém  se  vstupem do  trhu  ani  s výstupem. Nelikvidním  aktivům by  se  měl  začínající obchodník vyhnout.  Někdy akcie ukazuje růst  o 20  procent, ale  když  se  podíváte na  proběhlé obchody, zjistíte, že  jen  např.  proběhla jedna  větší  objednávka a zvedla cenu, pro- tože  vykoupila všechny nabízející až  do  úrovně + 

20 procent.

Long  pozice  Long označuje tzv.  dlouhou pozici, jste  v trhu a oče

káváte růst.

Short pozice  Short je  tzv.  krátká pozice, kdy  spekulujete na  zisk 

v rámci poklesu aktiva. Funguje to  reálně tak,  že 

vy  si  od  brokera půjčíte dané aktivum. Základní 

myšlenkou je,  že  u brokera drží  hodně lidí  pozice  long  v daném aktivu, aby  ten  měl  co  půjčovat. Ná-

sledně vy  aktivum prodáte trhu  a získáte tak  např. 

100  USD. Váš  předpoklad o poklesu vyjde a trh  jde 

dolů. Když je  cena  80  USD, vy  koupíte aktivum 

zpět,  vydáte tedy  80  USD. Jednoduchým výpočtem 

je  vidět, že  jste  vydělali 20  USD. Aktivum následně 

vracíte brokerovi. Půjčení probíhá v dnešní době  Začínáme investovat a obchodovat na kapitálových trzích

14

automaticky, nemusíte se nikde  ptát  nebo  někam 

volat. Margin   Dnes naprostá většina brokerů nabízí obchodová

ní  na  margin, kdy  skládáte pouze určitou zálohu 

za  hodnotu celého aktiva, která je  blokována na 

vašem účtu. Máte tak  možnost obchodovat s vět

ším  obnosem peněz, než  ve  skutečnosti máte. 

Např. na   FOREX trhu  vám  může broker nabízet 

1:100. Přepočtem to  znamená, že  když  dáte  na  účet 

1 000 USD, můžete obchodovat 100 000 USD. 

V případě posunu o 1  procento v obchodě vyděláte 

nebo proděláte celý  svůj  účet.  Proto si  na  margin 

dávejte velký pozor, dokáže vám  hodně přidat zis

ky, ale zároveň i ztráty. Burza  Orgán, který umožňuje nákup a prodej daného ak-

tiva  a drží nad  procesem obchodování ochrannou 

ruku. Budete na ni mít přístup přes svého brokera. Market příkaz  První ze  série  možných příkazů pro  otevření pozice 

na  trhu.  Tento typ  vstoupí do  trhu  za  aktuální nej

lepší  možnou cenu  co  nejrychleji. Dejte  si pozor na 

rozdíl nabídky a poptávky. Budeme se  mu  věnovat 

níže  v knize, ale  v případě Long pozice vstoupíte 

za  nejlepší nabídku, u nelikvidních aktiv to  může 

být značně nevýhodné. Limit  příkaz  Vstoupí do  trhu  za  vámi zadanou cenu, za  kte

rou  chcete aktivum získat. Pokud aktivum stojí  

např. 100, a vy  chcete vstoupit za  80,  použijete 

limit. Vstoupí vám  vždy  na  nejlepší možnou cenu 

pod limitem. Proto pokud byste  zadali 120,  vstoupí 

vám  za  100,  protože to  je  první nejlepší cena  a je 

pod limitem. Stop příkaz  Vstoupí do  trhu  případně z něj  vystoupí při  prora

žení  dané  hladiny. Vysvětlíme na příkladu. Cena  

aktiva je  100,  vy  chcete do  trhu,  když  bude  výše  než 

120.  Pak  zadáte příkaz stop.  Pokud již  v trhu jste 

a chcete ochránit pozici před  propadem pod  určitou 

hranici, opět zadáte stop. Stop  limit   Samotný stop  výše generuje market příkaz, který  

jde  do  trhu.  Pokud je  ale  trh  nelikvidní, je  vhodné 

Základní pojmy

15

použít příkaz stop limit. Při proražení vámi zadané  hodnoty se zaktivuje stop příkaz a vytvoří sám limit  příkaz na hodnotě, který pak čeká na vyplnění. Hod- notu limitu můžete určit napevno, případně jako  hodnotu, která se odečte od stop ceny.

Demo účet  Anglicky simulated account vám dává možnost 

vyzkoušet si svůj obchodní plán nanečisto. Broker  vám ho většinou automaticky zaktivuje po otevření  účtu u něj. Všechny obchody jsou prováděny „jen  jako“ a nejdou reálně do trhu. Účet se ale chová 

jako reálný a vy si můžete vše pečlivě otestovat.

Transakční náklady  Náklady spojené s uskutečněním obchodního pří

padu. Konkrétně náklady na vyhledání protistrany,  náklady spojené s vyjednáváním, právní náklady,  náklady spojené s převodem peněz a majetku.

RRR   Poměr risku a zisku (Risk Reward Ratio).

Breakeven  Bod zvratu, okamžik, kdy příslušná pozice nevydě-

lává ani neprodělává.

Front kontrakt  Kontrakt s nejbližší expirací, v rámci strategie se 

může jednat i o kontrakt expirující ve vzdálenějším 

měsíci, ale pouze v situaci, že se strategie skládá 

ještě z jednoho více vzdáleného kontraktu.

Back kontrakt  Kontrakt expirující kdykoliv po front kontraktu.

Carry trade  Rozdíl mezi úrokovými sazbami. Tato transakce 

se jmenuje úrokový swap, je to úrok, který však 

nezískáte bez rizika. Za výnos z úrokového swapu 

platíte rizikem změny úrokových sazeb a hlavně 

na FX (forexu) rizikem změny kurzu jedné nebo 

obou měn. Na tomto principu se obchoduje velká 

část měnových trhů.

+



Kapitálový trh a burzy

17

3. Kapitálový trh a burzy

Vysvětlení s funkce kapitálu, burz  a trhů je  velmi důležité pro  pochopení 

mechanizmu fungování celého systému. Bez  jeho  alespoň částečného po

chopení bude jen velmi obtížně dosáhnout na trzích úspěchu.

Velmi důležité je  také  zbavení se  strachu z kapitálových trhů,  který  je  zby

tečný a neopodstatněný. Často se  setkávám s názorem, že  akcie jsou  pro 

hazardéry. Je  to  ale  dáno  pouze strachem a neznalostí základních principů  kapitálu a jeho aktiv. Je velkou pravdou, že  zde  se pracuje s přímými penězi 

a každý úspěch a neúspěch je  ihned vidět. V tom já  osobně spatřuji velkou  výhodu obchodování na kapitálových trzích. Vysvětlím to  podrobněji. Pokud podnikáte, vystavujete svým zákazní- kům  faktury, řešíte splatnosti a pokud vám  někdo hned nezaplatí nebo  vám  podnikání příliš  nejde, nezkrachujete hned. V obchodování toto  není.  V případě, že  se  vám  nedaří, okamžitě to  vidíte ve  finančním vyjádření na 

svém účtu. Neexistuje žádná metoda, jak to ošálit.

Na  druhou stranu z toho plynou obrovské výhody, které  dle  mého názoru 

převažují nad  nevýhodami. Jednou z nich je  již  zmíněné nesplácení fak

tur,  čekání na  výplaty. Na  kapitálových trzích okamžitě po prodeji aktiva 

získáváte prostředky na  svůj  účet.  Že  byste čekali a telefonovali někam, 

zda  vám  bude  aktivum proplaceno, nepřichází v úvahu. Druhou výhodou 

je  ve  své  podstatě zmíněná nevýhoda –  v případě úspěšného obchodování 

se můžete okamžitě těšit z pohledu na účet v zisku.

Nyní se  vraťme zpět  ke  kapitálovému trhu.  V naší republice se  jako  jed

no  z mála finančních aktiv dostaly do  povědomí lidí  akcie. Nicméně to 

je  velmi základní aktivum a ve  světě není  v tak velké míře  využíváno 

pro  obchodování a zhodnocování peněz. K tomu slouží jiná  aktiva, která 

umožňují lepší  rozložení rizik a dovolují optimalizovat výkon. Například 

měnový trh  je  velmi důmyslným prostředkem pro  obchodníky a umož

ňuje  téměř libovolné nastavení poměru rizika/výnosu. Akcie slouží spíše 

dlouho dobějším investorům a analytikům, kteří  hledají podhodnocení či 

nadhodnocení nějaké společnosti a následně na  to  reagují. Můžete, a zřej-

mě  i budete, obchodovat akcie, ale  není  to  jediná možnost, která se  na 

trzích nabízí, a kterou můžete využívat.

Začínáme investovat a obchodovat na kapitálových trzích

18

3 .1 Kapitálový trh

Kapitálový trh  umožňuje směnu zboží. V tomto případě se  obchodují 

peníze a nejrůznější aktiva vyjadřující peníze. Na  trhu  kapitálu má  vše 

svou  přesně danou cenu  a je  velmi rychle směnitelné opět  za  peníze zpět. 

Nebavíme se  teď  o nelikvidních trzích, kde  se  obchoduje velmi málo, ale 

o běžně dostupných trzích vhodných pro obchodníky a běžné investory.

Dá  se  o něm mluvit dlouze, je  o něm hodně knih. To  ale  není  podstatné, 

důležité je  pochopit ho  z hlediska investování a obchodování. Kapitál má 

jeden velký základní cíl  a tím  je  jeho  růst.  Pro  vás,  stejně jako  pro  ostatní, 

je  to  ve  většině případů cíl  číslo  jedna. A tuto základní premisu musíte mít 

při  obchodování vždy  na  mysli. Na  trhu  není  nikdo, kdo  by  vás  chtěl  ne

chat  vydělat na  úkor  sebe.  Vezměme si  nyní  kapitálový trh  jako  celek a na 

velmi krátkém časovém úseku, např. pět  minut, si  představme, že  děláme 

obchod. Pak  váš  výdělek je  přímo úměrný něčí  ztrátě. Není  možné, abyste 

vydělali díky  ozdravení ekonomiky nebo  růstem nějaké společnosti. Tento  

spekulativní investiční styl  znamená, že  vy  se  obohatíte na  něčí  úkor.  A to 

musíte mít  na  paměti. Trh  v krátkodobém pohledu je  plný  dravců, kteří  se 

snaží  urvat  něco  pro  sebe.  Pokud si  toto  uvědomíte při  svém obchodování, 

získáte výhodu v psychice oproti ostatním. Musíte být  připraveni brát  si 

z trhu svůj díl.

Výhodou kapitálového trhu  je  jeho  likvidita. Pokud obchodujete standardní 

trhy,  nebudete mít  problém během pár  vteřin prodat své aktivum a mít  své fi

nanční prostředky k jinému využití. A zároveň odpadá jeden velký problém, 

kterým jsou  neplatiči. Díky  elektronickému systému a účtům u brokera se 

nemůže stát,  že  si  protistrana od  vás  koupí akcie a nebude na  ně  mít  peníze 

a bude vám dlužit. Zde platí, že na obchod buď máte, nebo nemáte.

3 .1.1 Účastníci kapitálového trhu

Na  kapitálovém trhu  se pohybuje řada  hráčů. Jejich poznání je  velmi 

důležitým opěrným pilířem pro  úspěšné obchodování na  trzích. Existují 

i speciál ní  metody obchodování, které se  věnují analyzování trhu  a pro

bíhajících obchodů, ve  snaze identifikovat ty  subjekty trhu, kteří  jsou 

důležití. Těmi jsou zejména velcí hráči.

3 .1.1.1 Velcí hráči

S tímto pojmem se  na  trhu  zcela jistě  setkáte. Jde  o velké nadnárodní spo

lečnosti, které  na  trhu  obchodují miliardy každý den.  Ať  už  jste  zaměřením 

Kapitálový trh a burzy

19

spíše analytici nebo  více  intradenní obchodníci, zaměření na  velké hráče 

pro vás bude vždy důležité.

Velcí  hráči  jsou  zejména velké investiční společnosti, jako  např.  Goldman­

Sachs, JP Morgan, Deutsche Bank a další. V souvislosti s nimi můžete 

slyšet i pojem „Market Maker“, což  přesně vystihuje jejich činnost. Oni 

jsou  tvůrci trhu,  oni  způsobují pohyby na  všech trzích napříč přes  akcie, 

měny, až ke komoditám.

Cílem těchto institucí je  stejně jako  ve  vašem případě zisk.  Proto buďte 

velmi citliví ve  vyhledávání směru, kterým se  velcí  hráči  vydávají. Jejich 

obchody znamenají velmi často určení trendu trhu.  Zřejmě není  potřeba 

toto  příliš rozvádět. Vezměme si  příklad, kdy  se  velké banky rozhodnou 

investovat např.  do  bankovního sektoru. Vyberou si  vzorek bank  a nakoupí 

na  tomto trhu  za  miliony dolarů. Obchod v tomto případě probíhá i řadu 

dní  a cena zcela jistě  poroste. Nastane posun v trhu a trend bude  rostoucí. 

Odtud plyne známá poučka „Trend je  tvůj  přítel“. Neboť vy  budete v zisku, 

pokud půjdete ve směru trendu s růstem ceny.

Poměr obchodů velkých hráčů vůči  malým nejde  přesně změřit. Odha-

dy  se  ale  pohybují kolem poměru 90  až  80  procent ve  prospěch velkých 

hráčů. Jedná se  o objem protočených finančních prostředků na  veřejně 

obchodovaných trzích. Přesné určení poměru není  podstatné, ale  jak  sami 

vidíte, poměr je  velmi vysoký ve  prospěch velkých hráčů. Proto se  nikdy 

nesnažte přetlačit trend  nebo  nedoufejte, že  se  otočí  ve  váš  prospěch. Velcí   hráči mají sílu vždy vyhrát. 3 .1.1. 2 Malí hráči V této skupině se  bude  většina z nás nacházet. Obsahuje samostatné ob- chodníky, začínající hráče i menší obchodní společnosti a brokery. Tato  skupina se  vyznačuje tím,  že  není  schopna pohnout trhem, určit  jeho  směr  a trend podle své vůle. Zde se vracíme k poučce „Trend je tvůj přítel“. Malí  hráči musejí hledat, jak  se  pohybuje trh,  a vymýšlet svou  strategii  podle tohoto pohybu. Je  velmi častá  začátečnická chyba chtít, aby  trh  šel  vaším směrem. Vždy je  to  tak,  že  vy  musíte jít  s trhem. Neznamená to  ale,  že  musíte chodit s trendem a nakupovat, když  nakupují ostatní. To  je  samozřejmě také  správně, ale  není  to  cílem této  poučky. Cílem je  zdůraznit,  že  musíte poslouchat trh  a chovat se  podle toho.  Ať  už  spekulujete na  protitrendové otočení trhu  nebo  chcete dělat  obchody s trendem. Ale  nikdy  nenechejte své  myšlenky jít  směrem typu: „To  se  otočí, musí...“, „Určitě  to zase vyroste, já to prostě vím...“.



       
Knihkupectví Knihy.ABZ.cz – online prodej | ABZ Knihy, a.s.
ABZ knihy, a.s.
 
 
 

Knihy.ABZ.cz - knihkupectví online -  © 2004-2020 - ABZ ABZ knihy, a.s. TOPlist