načítání...
menu
nákupní košík
Košík

je prázdný
a
b

Kniha: Investiční rozhodování a dlouhodobé financování - Josef Valach; autorov kolektív

Investiční rozhodování a dlouhodobé financování
-7%
sleva

Kniha: Investiční rozhodování a dlouhodobé financování
Autor: Josef Valach; autorov kolektív

Třetí přepracované a rozšířené vydání známé vysokoškolské učebnice se zabývá teorií a praxí, výběru, hodnocení a řízení investičních projektů v podnikatelské sféře a ... (celý popis)
Titul doručujeme za 4 pracovní dny
Vaše cena s DPH:  590 Kč 549
+
-
rozbalKdy zboží dostanu
18,3
bo za nákup
rozbalVýhodné poštovné: 29Kč
rozbalOsobní odběr zdarma

hodnoceni - 0%hodnoceni - 0%hodnoceni - 0%hodnoceni - 0%hodnoceni - 0%   celkové hodnocení
0 hodnocení + 0 recenzí

Specifikace
Nakladatelství: » Ekopress
Médium / forma: Tištěná kniha
Rok vydání: 2011
Počet stran: 513
Vydání: 3., přeprac. a rozš. vyd.
Jazyk: česky
Téma: podnikové investice, rozhodování
Datum vydání: 08.09.2011
Nakladatelské údaje: Praha, Ekopress, 2010
ISBN: 978-80-86929-71-2
EAN: 9788086929712
Ukázka: » zobrazit ukázku
Popis

Třetí přepracované a rozšířené vydání známé vysokoškolské učebnice se zabývá teorií a praxí, výběru, hodnocení a řízení investičních projektů v podnikatelské sféře a různými variantami jejich financování pomocí všech možných alternativních interních a externích zdrojů.

Nové vydání knihy přináší dílčí změny, které rozšiřují a prohlubují výklad některých kapitol s ohledem na rozvoj teorie i praxe finančního rozhodování o investicích.

První část publikace je věnována makroekonomickému investičnímu prostředí, předinvestiční přípravě projektů, plánování peněžitých toků z projektu, jednotlivým metodám jejich vyhodnocování s ohledem na riziko a způsoby jeho promítání do posuzování projektu.

Nově je pozornost věnována efektivnosti tvorby hrubého fixního kapitálu, rozšířen je výklad principů predikce peněžních toků z investičních projektů a charakteristiku předinvestiční přípravy projektů, včetně rozpočtování. Autoři se také více věnovali nestandardním peněžním tokům projektu a využití indexu rentability projektu. V rámci kapitoly o kolektivním investování je výklad rozšířen o hedgeové fondy a fondy privátního kapitálu. Podstatně je prohlouben výklad o úloze opcí v investičním rozhodování a technice rozhodovacích stromů.

Druhá část publikace se zabývá alternativami financování podnikatelských projektů pomocí odpisů, nerozděleného zisku, akcií, obligací, rizikového kapitálu, úvěru, leasingu, zahraničního kapitálu a dotací. Značná pozornost je věnována nákladům jednotlivých druhů kapitálu, volbě optimálního složení zdrojů podniku, výhodám a nevýhodám jednotlivých alternativ financování. Nově je do této části zahrnuta problematika investičních veřejných podpor z prostředků státního rozpočtu i strukturálních fondů Evropské unie a financování projektů veřejnosoukromého partnerství (PPP). Zvýšená pozornost je věnována také vnitrokoncernovému financování investic v rámci nadnárodních společností a v současné době vysoce aktuálním otázkám financování podnikatelského výzkumu a vývoje.

V tomto vydání je upřesněn výklad o nákladech cizího kapitálu, rozšřena charakteristiku projektového financování a financování projektů v rámci veřejno-soukromého partnerství.

Autoři zcela nově zařadili samostatnou kapitolu o financování vývozu investičních celků. V knize jsou aplikovány výsledky výzkumného záměru „Rozvoj finanční teorie a její aplikace v praxi z interdisciplinárního hlediska“, na jehož řešení v rámci Fakulty financí a účetnictví VŠE v Praze se někteří autoři publikace podílejí.

Všechny kapitoly jsou tradičně doprovázeny charakteristikou klíčových pojmů, otázkami a řešenými příklady. Všude jsou systematicky vysvětlovány nejnovější poznatky finanční teorie a praxe investičního rozhodování v ČR i v průmyslově vyspělých zemích.

Předmětná hesla
Kniha je zařazena v kategoriích
Josef Valach; autorov kolektív - další tituly autora:
Obrazový atlas chorob a škůdců zeleniny Obrazový atlas chorob a škůdců zeleniny
Výbor z buddhistických súter Výbor z buddhistických súter
Postkoloniální myšlení II Postkoloniální myšlení II
Zákon o pozemních komunikacích - Komentář Zákon o pozemních komunikacích
Občanský zákoník IV. Dědické právo (§ 1475-1720) - Komentář Občanský zákoník IV. Dědické právo (§ 1475-1720)
 
Ke knize "Investiční rozhodování a dlouhodobé financování" doporučujeme také:
 (e-book)
Finanční analýza investičních projektů -- praktické příklady a použití Finanční analýza investičních projektů
Investiční rozhodování a řízení projektů -- Jak připravovat, financovat a hodnotit projekty, řídit jejich riziko a vytvářet portfolio projektů Investiční rozhodování a řízení projektů
 
Recenze a komentáře k titulu
Zatím žádné recenze.


Ukázka / obsah
Přepis ukázky

Obsah

Předmluva..................................................................................................................................... 11

Část I INVESTIČNÍ ROZHODOVÁNÍ

Úvod...................................................................................................................................15

1 Investice, investiční rozhodování a cíle podnikání....................................................17

Klíčové pojmy....................................................................................................................17

1.1 Pojetí investic z makroekonomického a mikroekonomického hlediska.........................18

1.2 Specifika investičního rozhodování a dlouhodobého financování................................31

1.3 Kapitálové plánování, podnikové cíle, investiční a finanční strategie........................32

1.3.1 Souhrnná charakteristika kapitálového plánování..........................................................32

1.3.2 Podnikové cíle a investice..................................................................................................33

1.3.3 Investiční strategie a strategie dlouhodobého financování............................................ 36

1.4 Shrnutí................................................................................................................................39

1.5 Otázky................................................................................................................................40

1.6 Příklady..............................................................................................................................41

2 Investiční projekty a předinvestiční příprava............................................................43

Klíčové pojmy...................................................................................................................43

2.1 Investiční projekty, jejich kategorizace a fáze uskutečňování........................................ 44

2.2 Finanční aspekty předinvestiční přípravy.......................................................................47

2.3 Finanční aspekty projektování a realizace investic.

Rozpočtování investičních projektů.................................................................................50

2.4 Fakturace a placení investičních prací............................................................................. 56

2.5 Shrnutí................................................................................................................................58

2.6 Otázky................................................................................................................................59

2.7 Příklady..............................................................................................................................60

3 Plánování peněžních toků z investičních projektů a principy jejich vymezení.. 61

Klíčové pojmy................................................................................................................... 61

3.1 Charakteristika peněžních toků z investičních projektů a principy jejich vymezení . 61

3.2 Kapitálové výdaje.............................................................................................................66

3.3 Identifikace peněžních příjmů z investičních projektů..................................................68

3.4 Shrnutí................................................................................................................................73

3.5 Otázky................................................................................................................................74

3.6 Příklady..............................................................................................................................74

4 Ekonomické metody hodnocení efektivnosti investičních projektů.

Nákladová kritéria výběru projektů.............................................................................79

Klíčové pojmy...................................................................................................................79


6 INVESTIČNÍ ROZHODOVÁNÍ A DLOUHODOBÉ FINANCOVÁNÍ

4.1 Úloha finančních kritérií v rozhodování firmy o investicích......................................... 79

4.2 Souhrnná charakteristika metod hodnocení efektivnosti investičních projektů..........81

4.3 Nákladová kritéria efektivnosti investičních projektů................................................... 83

4.3.1 Metoda průměrných ročních nákladů.............................................................................83

4.3.2 Metoda diskontovaných nákladů.....................................................................................90

4.4 Shrnutí................................................................................................................................93

4.5 Otázky................................................................................................................................94

4.6 Příklady............................................................................................................................. 94

5 Čistá současná hodnota a vnitřní výnosové procento...............................................99

Klíčové pojmy...................................................................................................................99

5.1 Čistá současná hodnota..................................................................................................... 99

5.2 Čistá současná hodnota a optimální obnova zařízení..................................................112

5.3 Upravená čistá současná hodnota projektu...................................................................114

5.4 Vnitřní výnosové procento...........................................................................................117

5.5 Omezené možnosti využití vnitřního výnosového procenta....................................... 121

5.6 Modifikované vnitřní výnosové procento.....................................................................127

5.7 Shrnutí..............................................................................................................................130

5.8 Otázky..............................................................................................................................l3^

5.9 Příklady............................................................................................................................l3^

6 Tradiční finanční metody hodnocení investičních projektů..................................137

Klíčové pojmy.................................................................................................................l3^

6.1 Úvodní historická poznámka............................................................................................137

6.2 Průměrná výnosnost (rentabilita) investičního projektu............................................. 139

6.3 Doba návratnosti.............................................................................................................142

6.4 Shrnutí..............................................................................................................................143

6.5 Otázky..............................................................................................................................145

6.6 Příklady............................................................................................................................146

7 Požadovaná výnosnost, daně a inflace v investičním rozhodování......................149

Klíčové pojmy................................................................................................................. 149

7.1 Požadovaná výnosnost a investiční rozhodování........................................................150

7.2 Vliv daní na kapitálové plánování a investiční rozhodování.......................................155

7.3 Inflace v investičním rozhodování................................................................................. 159

7.4 Shrnutí..............................................................................................................................166

7.5 Otázky..............................................................................................................................167

7.6 Příklady............................................................................................................................168

8 Základy analýzy rizika a jeho měření.......................................................................171

Klíčové pojmy................................................................................................................. 121

8.1 Podnikatelské riziko a jeho druhy................................................................................. 172

8.2 Postoje к riziku...............................................................................................................126

8.3 Ochrana proti rizikům.................................................................................................... 128

8.4 Analýza rizika investičních projektů.............................................................................181

8.5 Požadovaná výnosnost a riziko......................................................................................183


Obsah 7

8.6 Měření rizika v oblasti investičního rozhodování........................................................ 185

8.6.1. Očekávaná hodnota peněžních toků z investičního projektu....................................... 187

8.6.2. Směrodatná odchylka - absolutní míra rizika...............................................................189

8.6.3. Variační koeficient - relativní míra rizika..................................................................... 190

8.7 Některé poznatky z měření rizika investičních projektů v praxi.................................191

8.8 Shrnutí..............................................................................................................................192

8.9 Otázky..............................................................................................................................194

8.10 Příklady............................................................................................................................194

9 Aplikace rizika v investičním rozhodování...............................................................197

Klíčové pojmy..................................................................................................................197

9.1 Obvyklé techniky promítání rizika do finančních kritérií efektivnosti investic .... 198

9.1.1 Přímé promítání rizika.....................................................................................................198

9.1.2 Nepřímé promítání rizika.............................................................................................. 202

9.2 Analýza citlivosti investičního projektu.......................................................................206

9.3 Počítačová simulace.......................................................................................................210

9.4 Rozhodovací stromy.......................................................................................................212

9.5 Opce v investičním rozhodování....................................................................................222

9.5.1 Finanční opce a jejich oceňování................................................................................. 222

9.5.2 Reálné opce..................................................................................................................... 228

9.5.3 Problémy při aplikaci reálných opcí v praxi................................................................ 230

9.5.4 Porovnání čisté současné hodnoty a reálné call opce (ilustrativní příklad).................232

9.6 Shrnutí..............................................................................................................................236

9.7 Otázky..............................................................................................................................237

9.8 Příklady............................................................................................................................237

10 Finanční investice podniku..........................................................................................241

Klíčové pojmy.................................................................................................................241

10.1 Finanční investování podniku........................................................................................ 242

10.2 Diverzifikace investic a riziko portfolia.......................................................................244

10.3 Model oceňování kapitálových aktiv..............................................................................251

10.4 Model rizikové prémie a přímka trhu cenných papírů............................................... 256

10.5 Shrnutí..............................................................................................................................260

10.6 Otázky..............................................................................................................................261

10.7 Příklady............................................................................................................................261

11 Kolektivní investování investičních a podílových fondů.......................................265

Klíčové pojmy.................................................................................................................265

11.1 Kolektivní investování a jeho úloha v ekonomice......................................................266

11.2 Hlavní typy investičních fondů. Statuty fondů.............................................................268

11.3 Ochrana investorů...........................................................................................................272

11.4 Hodnocení výkonnosti investičních fondů................................................................... 274

11.5 Úloha investičních fondů při řízení podniku a některé aktuální otázky

fungování investičních fondů v ČR............................................................................... 277

11.6 Shrnutí..............................................................................................................................279

11.7 Otázky..............................................................................................................................280

11.8 Příklady............................................................................................................................280


8 INVESTIČNÍ ROZHODOVÁNÍ A DLOUHODOBÉ FINANCOVÁNÍ

Část II DLOUHODOBÉ FINANCOVÁNÍ

Úvod............................................................................................................................... 285

12 Zdroje dlouhodobého financování a náklady kapitálu.........................................287

Klíčové pojmy.................................................................................................................287

12.1 Obecná charakteristika financování podnikových investic.........................................288

12.2 Kapitálová struktura a náklady kapitálu......................................................................292

12.3 Náklady na pořízení jednotlivých druhů kapitálu.........................................................295

12.3.1 Náklady dluhu.................................................................................................................296

12.3.2 Náklady akciového kapitálu získaného upisováním prioritních akcií

(náklady prioritního kapitálu)....................................................................................... 298

12.3.3 Náklady akciového kapitálu získaného upisováním kmenových akcií

(náklady kmenového kapitálu).....................................................................................299

12.3.4 Náklady nerozděleného zisku.......................................................................................301

12.3.5 Jiné přístupy ke stanovení nákladů kmenového kapitálu...........................................302

12.4 Náklady finanční tísně.....................................................................................................303

12.5 Průměrné náklady kapitálu............................................................................................305

12.5.1 Průměrné náklady kapitálu jako základ stanovení požadované výnosnosti............. 305

12.5.2 Průměrné náklady kapitálu a stanovení optimální výše

kapitálových výdajů podniku....................................................................................... 307

12.6 Shrnutí..............................................................................................................................311

12.7 Otázky..............................................................................................................................312

12.8 Příklady........................................................................................................................... 313

13 Optimální kapitálová struktura.................................................................................317

Klíěové pojmy.................................................................................................................317

13.1 Klasická teorie optimální kapitálové struktury............................................................317

13.2 Přibližná kvantifikace optimální kapitálové struktury. Kritika optimalizace...........320

13.3 Geneze teorie kapitálové struktury...............................................................................322

13.4 Jiné přístupy к optimalizaci kapitálové struktury.........................................................331

13.5 Bod indiference kapitálové struktury...........................................................................333

13.6 Shrnutí..............................................................................................................................338

13.7 Otázky............................................................................................................................. 339

13.8 Příklady........................................................................................................................... 339

14 Interní zdroje financování podnikových investic................................................... 343

Klíčové pojmy.................................................................................................................343

14.1 Odpisy jako interní zdroj financování investic............................................................. 344

14.2 Nerozdělený zisk a faktory jeho dynamiky..................................................................355

14.3 Rezervní fondy...............................................................................................................359

14.4 Ostatní interní zdroje, výhody a nevýhody samofinancování.....................................363

14.5 Shrnutí............................................................................................................................. 364

14.6 Otázky..............................................................................................................................365

14.7 Příklady........................................................................................................................... 366

15 Externí zdroje financování podnikových investic................................................... 369

Klíčové pojmy.................................................................................................................369


Obsah 9

15.1 Akciový kapitál v bilancích podniku............................................................................. 371

15.2 Financování kmenovými akciemi..................................................................................373

15.3 Financování prioritními akciemi....................................................................................376

15.4 Rizikový (rozvojový) kapitál..........................................................................................377

15.5 Způsob a podmínky emitování akcií............................................................................. 380

15.6 Náklady emise akcií.......................................................................................................384

15.7 Financování pomocí podnikových obligací a dlouhodobých úvěrů.......................... 386

15.7.1 Podnikové obligace jako zdroj financování investic...................................................387

15.7.2 Rozhodování o refundaci (výměně) obligací...............................................................395

15.7.3 Dlouhodobé úvěry........................................................................................................... 396

15.7.4 Projektové financování...................................................................................................400

15.8 Státní finanční podpora podnikových investic............................................................ 402

15.9 Některé nové přístupy к financování investic.............................................................. 405

15.10 Shrnutí..............................................................................................................................410

15.11 Otázky..............................................................................................................................412

15.12 Příklady............................................................................................................................413

16 Leasingové financování investic..................................................................................417

Klíčové pojmy................................................................................................................. 417

16.1 Obecná charakteristika leasingu................................................................................... 418

16.2 Základní typy leasingu...................................................................................................420

16.3 Determinace leasingové ceny a leasingových splátek..................................................424

16.4 Výhody a nevýhody leasingového financování............................................................429

16.5 Rozhodování mezi leasingem a koupí na úvěr............................................................431

16.5.1 Metoda diskontovaných výdajů na leasing a úvěr........................................................432

16.5.2 Metoda čisté výhody leasingu........................................................................................435

16.6 Shrnutí..............................................................................................................................437

16.7 Otázky..............................................................................................................................439

16.8 Příklady............................................................................................................................440

17 Financování investic pomocí zahraničního kapitálu............................................. 445

Klíěové pojmy................................................................................................................. 445

17.1 Pojetí přímých zahraničních investic.............................................................................445

17.2 Význam zahraničních investic pro ekonomiku............................................................447

17.3 Předpoklady pro získání zahraničních investorů..........................................................449

17.4 Různé formy účasti zahraničního kapitálu na financování investic............................452

17.5 Řízení a financování investic v transnacionálních společnostech...............................454

17.5.1 Vstup zahraničního investora formou přímých zahraničních investic........................454

17.5.2 Řízení a kontrola investic v transnacionálních společnostech.....................................455

17.5.3 Financování investic v transnacionálních společnostech........................................... 457

17.6 Shrnutí..............................................................................................................................461

17.7 Otázky..............................................................................................................................461


10 INVESTIČNÍ ROZHODOVÁNÍ A DLOUHODOBÉ FINANCOVÁNÍ

18 Financování vývozu investičních celků.....................................................................463

Klíčové pojmy................................................................................................................. 463

18.1 Faktory motivující vývoz investičních celků.............................................................. 463

18.2 Financování vývozu investičních celků..........................................................................468

18.3 Podpora financování exportu investičních celků a směry zdokonalení

jejich financování.............................................................................................................474

18.4 Kurzové riziko spojené s vývozem investičních celků a varianty jeho řízení.............477

18.5 Shrnutí..............................................................................................................................480

18.6 Otázky a příklad.............................................................................................................480

19 Financování podnikového výzkumu a vývoje..........................................................481

Klíčové pojmy.................................................................................................................481

19.1 Charakteristika a základní druhy podnikového výzkumu a vývoje............................481

19.2 Financování podnikového výzkumu a vývoje................................................................483

19.3 Aktuální problémy výzkumu a vývoje v podnicích ČR............................................. 486

19.4 Shrnutí.............................................................................................................................. 487

19.5 Otázky.............................................................................................................................. 487

Tabulky složeného úrokování...................................................................................................489

Doporučená literatura............................................................................................................... 505

Rejstřík.........................................................................................................................................507




       
Knihkupectví Knihy.ABZ.cz - online prodej | ABZ Knihy, a.s.
ABZ knihy, a.s.
 
 
 

Knihy.ABZ.cz - knihkupectví online -  © 2004-2019 - ABZ ABZ knihy, a.s. TOPlist