načítání...


menu
nákupní košík
Košík

je prázdný
a
b

Kniha: Dvakrát měř, než rozhodneš! -- Jak se vyhnout myšlenkovým chybám v rozhodování – Michael J. Mauboussin

Fungujeme! Vážení zákazníci, nařízením vlády jsou od 22. 10. 2020 z preventivních důvodů zavřeny některé naše pobočky. Knihy si ale můžete nadále objednávat s doručením Českou poštou, GLS, Zásilkovnou či s vyzvednutím na některých našich výdejnách. Tyto objednávky vyřizujeme v běžném režimu, stejně tak nákup e-knih a dalších elektronických produktů. Bližší informace naleznete zde
Dvakrát měř, než rozhodneš! -- Jak se vyhnout myšlenkovým chybám v rozhodování
-12%
sleva

Kniha: Dvakrát měř, než rozhodneš!
Autor: Michael J. Mauboussin
Podtitul: Jak se vyhnout myšlenkovým chybám v rozhodování

Investiční stratég Michael J. Mauboussin popisuje příklady a studie z oblasti financí, podnikání a vědy. Současně poukazuje na nejčastější chyby v rozhodovacím procesu a nastiňuje pravidla, jak těmto chybám úspěšně předcházet. Příručka ... (celý popis)
Titul je na partnerském skladu >20ks - doručujeme za 3 pracovní dny
Vaše cena s DPH:  389 Kč 342
+
-
rozbalKdy zboží dostanu
11,4
bo za nákup
rozbalVýhodné poštovné: 49Kč
rozbalOsobní odběr zdarma

hodnoceni - 69.2%hodnoceni - 69.2%hodnoceni - 69.2%hodnoceni - 69.2%hodnoceni - 69.2% 80%   celkové hodnocení
2 hodnocení + 0 recenzí

Specifikace
Nakladatelství: » Management Press
Médium / forma: Tištěná kniha
Rok vydání: 2015
Počet stran: 224
Rozměr: 145 x 205 mm
Úprava: ilustrace
Vydání: Vyd. 1.
Název originálu: Think twice. Harnessing the power of counterintuition
Spolupracovali: z angličtiny přeložila Irena Grusová
Skupina třídění: Vyšší duševní procesy
Vazba: brožovaná lepená
Datum vydání: 1. 5. 2015
Nakladatelské údaje: Praha, Management Press, 2014
ISBN: 9788072612703
EAN: 9788072612703
Ukázka: » zobrazit ukázku
Popis / resumé

Investiční stratég Michael J. Mauboussin popisuje příklady a studie z oblasti financí, podnikání a vědy. Současně poukazuje na nejčastější chyby v rozhodovacím procesu a nastiňuje pravidla, jak těmto chybám úspěšně předcházet. Příručka nejen pro investory a zkušené podnikatele.

Popis nakladatele

Nikdo nepřijímá chybná rozhodnutí úmyslně. Přesto se jich dopouštíme neustále, bez ohledu na to, jaký je obor naší působnosti, naše specializace, odvětví, v němž pracujeme. Pravda je, že některé z nejhorších pohrom nedávné minulosti – pád velkých a významných investičních bank, globální finanční krize – byly výsledkem zdánlivě rozumných rozhodnutí, která přijalo mnoho velice chytrých, inteligentních lidí. Daň, kterou za taková rozhodnutí platí organizace, jejich zaměstnanci i lidé, jimž mají tyto organizace sloužit, je obrovská. Proč je tak nesnadné přijmout dobré rozhodnutí? Michael Mauboussin tvrdí, že se často stáváme obětí zjednodušených mentálních rutin a že správný proces přijímání dobrých rozhodnutí – zejména v situacích, kdy jde o mnoho, kdy jsou naše sázky vysoké – je v rozporu s přirozeným fungováním naší mysli. Ve složitých situacích se naše myšlení uchyluje ke zjednodušeným vzorcům, které zastiňují lepší přístupy k problémům. I v okamžicích, kdy uplatňujeme logické myšlení, podvědomě podléháme společenským či situačním vlivům. Přesto lze kognitivním chybám (např. nesprávnému vyvozování kauzálních vztahů, přílišnému spoléhání se na úsudek expertů, neschopnosti zvážit dostatečné množství možných alternativ, nepřihlížení ke zkušenostem druhých s podobnými problémy, zavádějícímu zjednodušování složitých problémů aj.) předcházet. Naštěstí můžeme překonat „výchozí nastavení“ systémů myšlení – můžeme vzdorovat vlastní intuici – tím, že se naučíme „dvakrát měřit“, rozhodovací problém si důkladně znovu promyslet (a znovu se zamyslet i nad svým způsobem myšlení). Ve své čtivé knize Michael Mauboussin využívá živých a poutavých příběhů a případových mikrostudií z oblasti podnikání, sportu, vědy i každodenního života, utřiďuje obvyklé myšlenkové chyby, prezentuje pravidla dovolující takovým chybám předcházet, resp. nastiňuje systematický přístup k rozhodování, který významným způsobem nákladné chyby omezuje. Jeho prvky tvoří umění překonávat obvyklé mentální nástrahy, rozpoznávat myšlenkové chyby v situačním kontextu a uplatňovat správné myšlenkové nástroje, jež umožňují formulovat a přijímat lepší a efektivnější rozhodnutí. Elektronická verze knihy je v prodeji na stránkách eReading. Michael J. Mauboussin je investičním stratégem, který se pohybuje v odvětví finančních služeb již více než 25 let. Od roku 1993 rovněž vyučuje na Columbia Graduate School of Business, spolupracuje s renomovaným Santa Fe Institute. Je autorem, resp. spoluautorem čtyř knih. (jak se vyhnout myšlenkovým chybám v rozhodování)

Další popis

Kniha amerického investičního stratéga určená nejen podnikatelům a investorům, kteří chtějí přijímat lepší rozhodnutí, probírá obvyklé myšlenkové chyby, jichž se při rozhodování dopouštějí vysoce inteligentní pracovníci odborných profesí. S využitím příběhů a případových studií prezentuje pravidla umožňující takovým chybám předcházet a rozpoznat situace, v nichž byste měli „měřit dvakrát“ – znovu se zamyslet a přijmout rozhodovací strategie, které jsou mnohem efektivnější, ačkoli třeba jsou v rozporu s vaší intuicí.


Předmětná hesla
Kniha je zařazena v kategoriích
Recenze a komentáře k titulu
Zatím žádné recenze.


Ukázka / obsah
Přepis ukázky

Michael J. Mauboussin

Jak se vyhnout

myšlenkovým chybám

v rozhodování

Dvakrát mer,

než rozhodneš!

MANAGEMENT PRESS, PRAHA 2014

wwww.mgmtpress.cz


Z angličtiny přeložila Irena Grusová

Michael J. Mauboussin

Think Twice

Harnessing the Power of Counterintuition

Original work copyright © 2009 Michael J. Mauboussin

Published by arrangement with Harvard Business Review Press

Translation © Irena Grusová, 2014

Cover design © Petr Foltera, 2014

All rights reserved

ISBN 978-80-7261-270-3

wwww.mgmtpress.cz


7

OBSAH

Poděkování 9 Úvod Chytrý je ten, kdo se chytře chová 13 Kapitola 1 Pohled zvnějšku 25

Proč vsadit si na Velkého hnědáka nebylo dobré rozhodnutí Kapitola 2 Otevřenost možnostem volby 41

Jak může vaše telefonní číslo ovlivnit vaše rozhodnutí Kapitola 3 Vytěsňování expertů 61

Proč Netfl ix ví, jaké jsou vaše oblíbené fi lmy,

lépe než personál videopůjčovny Kapitola 4 Uvědomování si situace 79

Jak hra na akordeon zvyšuje prodej burgundského Kapitola 5 Chování celku je jiné než chování částí 97

Jak včely nalézají nejlepší úl, aniž by potřebovaly realitního makléře Kapitola 6 Svědectví okolností 109

Jak se outsourcing při výrobě modelu Dreamliner stal

noční můrou fi rmy Boeing Kapitola 7 Zlomové okamžiky 125

Jak deset Britů rozkmitalo Millennium Bridge Kapitola 8 Rozeznávání štěstí od dovedností 143

Proč investoři obvykle nakupují draze a prodávají levně

wwww.mgmtpress.cz


8

Obsah

Závěr Čas znovu si to promyslet 161

Jak můžete okamžitě změnit své rozhodování

Poznámky 169

Literatura 193

Rejstřík 215

O autorovi 223

wwww.mgmtpress.cz


13

ÚVOD

Chytrý je ten, kdo se chytře chová

V

PROSINCI ROKU 2008 došlo ke dvěma zdánlivě nesouvisejícím udá

lostem. Tou první bylo vydání knihy Stephena Greenspana Annals of

Gullibility: Why We Get Duped and How to Avoid It (Letopisy lehkověrnosti: Proč se necháváme napálit a jak se toho vyvarovat). Greenspan, profesor psychologie, v knize vysvětlil, proč dovolujeme jiným lidem, aby nás využívali a oklamali, a probral téma lehkověrnosti v oblastech zahrnujících rovněž fi nance, akademické a právnické prostředí. Knihu zakončil užitečnou radou, abychom byli méně naivní a důvěřiví.

Druhou událostí bylo odhalení největšího Ponziho schématu v historii, které řídil Bernard Madoff a jež stálo nic netušící investory více než 60 miliard dolarů. Za Ponziho schéma se považují podvodné operace, kdy manažer používá prostředky nových investorů k výplatě investorů starých. A protože nedochází k žádné legitimní investiční činnosti, systém se zhroutí, jakmile jeho provozovatel nenajde dostatek dalších investorů. Na Madoffovy pletichy se přišlo, když nedokázal uspokojit žádosti o fi nanční vyrovnání, s nimiž se na něj obraceli investoři postižení fi nanční krizí.

Paradoxem je, že Greenspan, který je chytrý a uvážlivý, přišel vinou Madoffových intrik o 30 procent svých úspor na penzi.

1

Chlapíka,

který napsal knihu o lehkověrnosti, převezl jeden z největších podvodníků všech dob. Sluší se ovšem říci, že Greenspan Madoffa neznal. Investoval do fondu, který peníze dále investoval do podvodného projektu. A Greenspan byl natolik laskav, že se s námi o svůj příběh podělil a vysvětlil nám, proč se nechal zlákat investičním výnosem, který po úvaze vypadá příliš skvěle na to, aby mohl být pravděpodobný.

Požádáte-li lidi, aby uvedli přídavná jména, která mají spojena s dob

wwww.mgmtpress.cz


14

DVAKRÁT MĚŘ, NEŽ ROZHODNEŠ!

rými rozhodovateli, nejčastěji uváděnými budou obecně slova jako „inteligentní“ a „chytrý“. Historie ovšem zná spoustu příkladů inteligentních lidí, kteří v důsledku kognitivních chyb přijali špatná rozhodnutí, jež měla strašné následky. Posuďte ta následující:

V létě roku 1998 utrpěl americký hedgový fond Long-Term Ca-•

pital Management (LTCM) ztrátu 4 miliard dolarů a muselo jej

zachraňovat konsorcium bank. Zkušení špičkoví odborníci v čele

LTCM, mezi nimiž byli i dva nositelé Nobelovy ceny za ekono

mii, byli až do té doby vysoce úspěšní. Šlo o jednu z intelektuálně

nejimpozantnějších skupin manažerů v čele nějaké organizace na

světě a její členové byli i velkými investory svého fondu. Narazili,

protože jejich fi nanční modely dostatečně nepřihlížely k velkým

cenovým fl uktuacím aktiv.

2

Prvního února roku 2003 se rozpadl americký raketoplán • Colum

bia ve chvíli, kdy opět vstoupil do zemské atmosféry, přičemž

všech sedm členů jeho posádky zahynulo. Konstruktéři a technici

Národního úřadu pro letectví a kosmonautiku (NASA) byli pova

žováni za nejlepší a nejbystřejší na světě. Raketoplán se rozpadl

proto, že během startu se odlomil kus izolační pěny, čímž byla na

rušena tepelná ochrana raketoplánu – a to se mu stalo při návratu

do zemské atmosféry osudné. Problém úlomků izolační pěny nebyl

nový, ale protože v minulosti k ničemu špatnému nedošlo, inženýři

tuto věc přehlíželi. Místo aby NASA posuzoval riziko, jež tyto

úlomky představují, skutečnost, že dosud nezpůsobily žádné pro

blémy, považoval za důkaz, že všechno je v pořádku.

3

Na podzim roku 2008 zkolabovaly během několika týdnů tři nej-•

větší islandské banky, místní měna se propadla o více než

70 procent a islandský akciový trh ztratil více než 80 procent své

hodnoty. Poté, kdy byl islandský bankovní sektor v roce 2003 pri

vatizován, velké banky zvýšily svá aktiva z úrovně zhruba ročního

hrubého domácího produktu Islandu na téměř desetinásobek hru

bého domácího produktu, což byla „nejprudší expanze bankovního

systému v historii lidstva“. Přestože Island je znám jako země

vzdělaných a uměřených lidí, jeho občané propadli úvěry fi nanco

wwww.mgmtpress.cz


Úvod 15

vané nákupní horečce, která vyšroubovala ceny aktiv vzhůru. Ač

koli snad každý jedinec mohl být s to rozumově nějak odůvodnit

svá vlastní rozhodnutí, jako celek se země ocitla na hraně ekono

mického srázu.

4

Nikdo se neprobouzí s myšlenkou, že „dneska bude přijímat chybná rozhodnutí“. A přesto je všichni přijímáme. Zvláště překvapivé je, že některých z největších omylů se dopouštějí lidé, kteří jsou, měřeno objektivními standardy, velice inteligentní. Chytří lidé se dopouštějí velkých, hloupých a závažných chyb.

Keith Stanovich, psycholog z Torontské univerzity, tvrdí, že testy koefi cientu inteligence (IQ), o něž opíráme své soudy o tom, kdo je chytrý a bystrý, neměří základní předpoklady pro přijímání kvalitních rozhodnutí. „Přestože většina lidí by řekla, že schopnost racionálního myšlení je jasnou známkou mimořádného intelektu,“ píše, „standardní testy IQ neobsahují žádnou část, která by se věnovala racionálnímu myšlení.“

5

Jádro racionál

ního myšlení tvoří mentální fl exibilita, schopnost introspekce a schopnost správně porovnávat fakta, a v testech IQ se většinou nehodnotí.

Chytří lidé přijímají mizerná rozhodnutí, protože jejich mentální software má stejné výchozí nastavení jako mentální software nás všech ostatních, a tento software není projektován tak, aby se dokázal vyrovnat s mnoha dnešními problémy. Naše mysl často projevuje sklon vnímat svět jedním způsobem – tím, který odpovídá onomu výchozímu nastavení – neboť lepší způsob vidění světa vyžaduje určité mentální úsilí. Jednoduchým příkladem je optický klam: vnímáte jeden obraz, zatímco skutečnost je poněkud odlišná.

Inteligentní lidé přijímají chybná rozhodnutí nejen kvůli problému s mentálním softwarem, ale rovněž proto, že chovají falešná přesvědčení. Například Sir Arthur Conan Doyle, nejznámější jako tvůrce postavy Sherlocka Holmese, věřil v existenci nadpřirozených bytostí. Taková víra nebrání jasnému myšlení. Máte-li přijímat dobrá rozhodnutí, často je třeba „dvakrát měřit“, věc si dvakrát rozmyslet – a právě to naše mysl spíše nedělá.

Soustředění na chyby a omyly může působit depresivně, avšak tato kniha je ve skutečnosti zaměřena na příležitosti. Příležitost může mít dvě podoby. Můžete omezit počet chyb, které děláte, když budete problémy promýšlet jasněji. Podle Stanoviche i jiných výzkumníků platí, že pokud

wwww.mgmtpress.cz


16

DVAKRÁT MĚŘ, NEŽ ROZHODNEŠ!

inteligentním lidem ještě před tím, než se rozhodnou, vysvětlíte, k jakým chybným řešením problému by mohli dospět, budou si počínat mnohem lépe, než kdyby se do řešení problému pustili bez jakéhokoli vodítka. „Inteligentní lidé podávají lepší výkon, jen když jim řeknete, co mají dělat!“ zdůrazňuje Stanovich. Dále si můžete rovněž všímat chyb, které dělají druzí lidé, a využívat toho ve svůj prospěch. Jak vědí protřelí byznysmeni, chyba jednoho člověka je příležitostí pro druhého. Ten, kdo myslí nejra

cionálněji, časem zvítězí. Má kniha je věnována rozpoznávání těchto pří

ležitostí.

Provedu vás třemi kroky:

Příprava. • Prvním krokem je mentální příprava, která od vás vy

žaduje, abyste se seznámili s chybami. V každé kapitole proberu

určitou chybu a uvedu příklady z celé řady profesí, využiji vý

sledků akademického výzkumu, abych vám vysvětlil, proč se jich

dopouštíte. Prozkoumám také, proč tyto chyby mívají závažné

následky. Přestože mají ty nejlepší úmysly, investorům, podnika

telům, lékařům, právníkům, státním úředníkům i jiným odborným

pracovníkům se běžně daří zpackat přijímaná rozhodnutí, což čas

to vyvolává krajně vysoké náklady.

Poznání.• Poté, co si uvědomíte kategorie chyb, druhým krokem

bude poznání problémů v kontextu čili uvědomění si konkrétní

situace. Vaším úkolem zde je rozpoznat druh problému, kterému

čelíte, poznat, jaké je riziko, že uděláte chybu, a které nástroje po

třebujete, abyste se rozhodli rozumně. Zdrojem chyb obecně bývá

nesoulad mezi složitou skutečností, které jste vystaveni, a zjedno

dušujícími mentálními rutinami, jež používáte, abyste se s takovou

složitostí vyrovnali. Náročným úkolem zde je nalézt racionální

spojení mezi oblastmi, které si na první pohled nemusí být nijak

podobné. Jak uvidíte, zásadní pochopení do procesu rozhodování

může vnést mezioborový přístup.

Uplatnění.• Třetím a nejdůležitějším krokem je zmírnění vlastních

potenciálních chyb. Cílem zde je osvojit si či vytříbit soubor men

tálních nástrojů, které vám umožní vypořádat se s životními sku

tečnostmi, podobně jako si sportovec osvojuje repertoár dovednos

wwww.mgmtpress.cz


Úvod 17

tí, aby byl připraven na zápas. Řada těchto tipů nabádá ke krocení

vlastní intuice v případech, kdy budete používat přístup, jenž podle

všeho intuitivní není.

Mimochodem, nedělám si nárok, že bych byl proti kognitivním chybám

imunní, a každé z těch, které v knize popisuji, se dopouštím. Mým osobním cílem je uvědomovat si, že zatímco se snažím přijmout rozhodnutí, mohu vstupovat do nebezpečného pásma, a když k tomu skutečně dojde, tak zpomalit. Kritický význam zde má ve správný čas nalézt správné hledisko.

Připravte se, poznejte a uplatněte to – a vyhrajte tričko

Podobně jako mnoho jiných učitelů fi nancí i já experimentuji se svými studenty, abychom si ukázali, jak bystří a inteligentní lidé při rozhodování upadají do léčky. V rámci jednoho experimentu předkládám třídě studentů skleněnou nádobu s mincemi a studenty vyzvu, aby nezávisle na sobě odhadli hodnotu jejího obsahu. Odhady většiny studentů se pohybují pod skutečnou hodnotou obsahu, avšak odhady hodnoty mincí, jež formulují někteří studenti, bývají značně nadsazené. Účastník, jehož odhad je nejvyšší, vyhrává aukci, avšak rozdíl mezi svým odhadem a skutečnou hodnotou mincí musí doplatit. Mluvíme zde o „vítězově prokletí“. Jde o fenomén důležitý při fi remních fúzích a akvizicích, protože při předkládání konkurenčních nabídek se stává, že zájemce o převzetí cílové fi rmy, jenž předloží nejvyšší nabídku, často zaplatí příliš mnoho. Tento experiment poskytuje studentům (a vítězi pak dvojnásobně) přímou, nezprostředkovanou zkušenost.

6

Aby učitelé takové experimenty trochu okořenili, často je pojímají

jako soutěž o ceny pro jednotlivce, kteří si počínají nejlépe. Zúčastnil jsem se konference nazvané „Investiční rozhodování a behaviorální fi nance“, kterou pořádala Harvardova univerzita a jejíž součástí bylo i několik takových soutěží. Díky vlastnímu studiu i učitelské praxi jsem byl s takovými experimenty obeznámen. Když jsem si je poprvé vyzkoušel, mé výsledky byly dost chabé – podprůměrné. Potom jsem si ovšem prostudoval principy, procvičil se v rozpoznávání problémů a osvojil si techniky správného přístupu k nim.

wwww.mgmtpress.cz


18

DVAKRÁT MĚŘ, NEŽ ROZHODNEŠ!

Prvním z testů byl test přílišné sebedůvěry. Richard Zeckhauser, který se

na Harvardu specializuje na politické vědy a je prvotřídním hráčem bridge,

předložil každému z účastníků seznam deseti neobvyklých faktických otá

zek (např. doba trvání březosti asijské slonice) a vyzval je, aby formulovali

jak svůj nejlepší odhad, tak i nejvyšší a nejnižší odhad, mezi nimiž se bude

s devadesátiprocentní pravděpodobností nacházet správná odpověď. Mohl

jsem například uvažovat tak, že gestace slonice bude trvat déle než u žen, že

bude trvat patnáct měsíců. Mohl jsem rovněž formulovat názor, že s devade

sátiprocentní pravděpodobností správná odpověď leží někde mezi dvanácti

a osmnácti měsíci. Odpovídá-li má schopnost správného odhadu mé sebe

důvěře, budu tedy očekávat, že správné odpovědi se budou v devíti z deseti

případů nacházet v daném intervalu. Ve skutečnosti však lidé uvádějí správ

nou odpověď ve 40 až 60 procentech případů, což je odrazem jejich přílišné

sebedůvěry.

7

Ačkoli jsem odpovědi na oněch deset otázek neznal, měl jsem

jisté ponětí o tom, v jakém pásmu bych se již mohl mýlit, takže jsem upravil

své původní odhady. Soutěž jsem vyhrál a dostal jsem knihu.

Druhý experiment prokazoval selhání čiré racionality. Richard Thaler,

jeden z předních světových behaviorálních ekonomů, nás vyzval, aby

chom si poznamenali nějaké celé číslo od nuly do sta, přičemž cenu za vítězství v experimentu měl obdržet ten jeho účastník, jehož volba se nejvíce přiblíží dvěma třetinám průměrné uvedené hodnoty celé skupiny. V čistě racionálním světě všichni účastníci snadno provedou tolik kroků dedukce, kolik je třeba, aby dospěli k logickému řešení experimentu – k nule. Ovšem skutečnou výzvou, kterou experiment účastníkům klade, je posoudit chování ostatních účastníků hry. Můžete posbírat intelektuální body, zvolíte-li nulu, ale pokud kdokoli zvolí číslo větší než nula, cenu žádnou nevyhrajete. Vítězný odhad se mimochodem většinou nachází v intervalu jedenáct až třináct.

8

Vyhrál jsem i tuto soutěž a získal jsem tričko.

Když mi Thaler triko předával, zabručel: „Nezasloužíš si ho, protože

jsi věděl, o co jde.“

Ano, věděl jsem, o co jde. A o to šlo. A to je i smysl této knihy.

Kouzelný čtverec: zjednodušování obtížných problémů

Kroky přípravy a poznání vám přinesou nová hlediska, nové úhly pohledu,

jež mohou zjednodušit obtížné problémy. Jedním z příkladů je hra s očís

wwww.mgmtpress.cz


Úvod 21

V případě, že budete hodnotit rozhodnutí jiných lidí, opět bude lepší,

když se zaměříte na proces, jakým přijímají rozhodnutí, než na výsledek. Existují spousty lidí, za jejichž úspěchem stojí do značné míry náhoda. Zpravidla si nejsou vůbec vědomi toho, jak svých výsledků dosáhli. Ale téměř vždy budou vytrestáni, když se na ně štěstěna přestane usmívat. A často podobně dobré je vsadit si na znalé lidi, kteří v určitém období dosahují špatných výsledků, neboť štěstí se časem vyrovnává.

11

Výběr hlavních chyb, kterých se my, pracovníci odborných

profesí, dopouštíme

Předpokládám, že prvořadými čtenáři této knihy budou investoři a podnikatelé, přestože myšlenky, které kniha přináší, jsou stejně závažné i pro pracovníky jiných odborných profesí. Kniha není ani přehledem nejběžnějších chyb, ani nepropracovává jedno velké, důležité téma. Většina knih se například soustřeďuje na součásti prospektové teorie (teorie vyhlídek) – averzi vůči ztrátě, přílišnou sebedůvěru, efekty framingu, kotvení a konfi rmační zkreslení, popřípadě se důkladně zabývá jednou důležitou myšlenkou.

12

Já jsem se spíše pokusil vybrat koncepce, které na základě svých

zkušeností s investováním a studia psychologie a dalších věd považuji za nejužitečnější.

Každá z následujících kapitol probírá určitou obvyklou chybu rozho

dování, ukazuje, proč má taková chyba závažné následky, a nabízí určitá myšlenková vodítka, jak se s daným problémem vyrovnat. Konkrétně:

Kapitola 1 popisuje naši tendenci považovat každý problém za •

jedinečný, místo abychom pozorně zkoumali zkušenosti jiných.

Tato chyba nám pomáhá vysvětlit, proč vrcholoví manažeři proje

vují téměř univerzální optimismus, když provádějí akvizici jiných

fi rem, a to i navzdory obecně nijak zvlášť příznivým výsledkům

jiných akvizic v minulosti.

Kapitola 2 se věnuje tunelovému vidění, kdy za určitých okolností •

opomíjíme zvažování alternativ. Ve chvílích, kdy bychom měli

udržovat alternativy otevřené, projevuje naše mysl sklon omezovat

možnosti volby. Sklon k určitým volbám, které jsou dobré pro jed

nu osobu, ale pro druhou nikoli, mohou podněcovat i pobídky.

wwww.mgmtpress.cz


22

DVAKRÁT MĚŘ, NEŽ ROZHODNEŠ!

Kapitola 3 poukazuje na naše nekritické spoléhání se na experty. •

Experti se obvykle vyznají ve svých velice úzkých oblastech spe

cializace, což odůvodňuje skeptický postoj vůči jejich tvrzením

a předpovědím. Efektivněji řešit problémy mohou lidé ve stále

vyšší míře prostřednictvím počítačového modelování nebo tak,

že se opřou o „moudrost davů“, aniž by se spoléhali na úsudek

expertů.

Kapitola 4 zdůrazňuje klíčovou roli, kterou má v procesu rozho-•

dování kontext. Ačkoli si rádi myslíme, že dokážeme být objek

tivní, mimořádným vlivem na naše rozhodování působí chování

lidí kolem nás. Kapitola rovněž ukazuje, proč bychom se neměli

unáhlovat při posuzování chování druhých, aniž bychom byli plně

obeznámeni s kontextem jejich rozhodnutí.

Kapitola 5 prozkoumává léčky porozumění složitým systémům na •

nesprávné úrovni. Pokusy o porozumění chování celku prostřed

nictvím agregování chování jednotlivých částí selhávají, neboť

celek je více než souhrn jeho částí. Nemůžete porozumět kolonii

mravenců na základě toho, že budete sledovat, co dělá jeden mra

venec. Kapitola rovněž ukazuje, že řídit složitý systém je téměř

nemožné, což je poučení, kterého se dostalo americké vládě, když

se pokoušela vypořádat se s fi nanční krizí let 2007–2009.

Kapitola 6 varuje před predikováním příčinných souvislostí v sys-•

tému, které je založeno spíše na atributech než na okolnostech.

Odpověď na většinu otázek v životě zní: „Přijde na to.“ Tato kapi

tola zkoumá, jak přemýšlet o tom, „na co přijde“.

Kapitola 7 se zabývá fázovými přechody, při nichž drobné pertur-•

bace vnášené do systému mohou vést k velkým změnám. A pro

tože při fázovém přechodu je obtížné rozpoznávat příčinné sou

vislosti, je téměř nemožné předvídat výsledek. Proto nikdo neví,

odkud přijde další fi lmový trhák či hudební hit.

Kapitola 8 pojednává o vlivu dovedností a štěstí na konečný výsle-•

dek a klade důraz na myšlenku regrese k průměru, která často bývá

chápána nesprávně. Na role dovedností a štěstí zpravidla zapomí

wwww.mgmtpress.cz


Úvod 23

nají například sportovní reportéři a ekonomičtí komentátoři, když

referují o úspěších a nezdarech.

Závěr knihy shrnuje rady, jak uvažovat o chybách, které byly •

v celé knize probírány. Doporučuje také určité techniky umožňu

jící osvojit si umění rozhodování, jako je vedení si deníku rozhod

nutí, potřebné k uplatnění myšlenek knihy v praxi.

Daniel Kahneman, psycholog z Princetonské univerzity, který v roce

2002 obdržel Nobelovu cenu za ekonomii, kdysi zmínil, jakým překvapením pro něj je zjištění, jak ambivalentně se lidé stavějí k procesu rozhodování.

13

Přestože hovoří o zlepšování, jen málo z nich je ochotno vy

naložit potřebný čas a potřebné peníze na učení se, a konečně i na to, aby něco změnili. V následujících kapitolách představím koncepce, které vám pomohou přijímat lepší rozhodnutí. Doufám, že se při tom také trochu pobavíte.

Výběr témat každé kapitoly jsem podřídil třem kritériím. Uváděné

problémy musely být obvyklé. Jakmile si osvojíte pár těchto konceptů, uvidíte je všude – v rozhodnutích, která sami přijímáte, i v rozhodnutí druhých. Tyto koncepty musely být rozpoznatelné. Uváděná témata nejsou nijak subtilní či nuancovaná a uvidíte, že se budou vynořovat na místech, kde jste si jich dříve možná ani nevšimli. A konečně, chyby uváděné ve spojitost s předkládanými tématy musely být takové, že jim bylo možno předcházet. Ačkoli vám nemohu zaručit úspěch, mohu vám pomoci zlepšit způsob, jakým přijímáte rozhodnutí.

wwww.mgmtpress.cz


132

DVAKRÁT MĚŘ, NEŽ ROZHODNEŠ!

se řídí mocninným zákonem, je totéž jako být krmen hospodářem, jenž za zády drží sekyru. Setrváte-li na daném místě dost dlouho, sekyra jednou dopadne. Otázka nezní zda, ale kdy.

Pojem černá labuť je odrazem kritických výhrad, které vůči indukci choval fi losof Karl Popper. Popper tvrdil, že výskyt mnoha bílých labutí nepotvrzuje teorii, že všechny labutě jsou bílé, zatímco zpozorujeme-li jedinou černou labuť, je tím tato teorie vyvrácena. Popper tím tedy říká, že pokud chceme porozumět nějakému jevu, měli bychom se raději soustředit na falzifi kaci než na verifi kaci. K falzifi kaci něčeho však nemáme přirozený sklon.

Psycholog Karl Duncker pozoroval, že lidé, kteří něco nějakým způsobem používají nebo o tom nějakým způsobem smýšlejí, mívají značné problémy o věci smýšlet jinými, novými způsoby. Ve svém klasickém experimentu dal Duncker pokusným osobám svíčku, krabičku připínáčků

a balíček zápalek. Potom je vyzval, aby připevnily svíčku ke zdi tak, aby

nekapala dolů na stůl. Řešení spočívalo v tom, že krabička se použije jako

určité ložiště, podstavec pod svíčku, na což pomyslelo skutečně jen málo účastníků experimentu. Duncker tvrdil, že lidé jsou fi xováni na obvyklou funkci předmětu a nejsou s to pojmově uchopit předmět jinak. Lidé mívají silnou tendenci držet se zavedené perspektivy a zvažování alternativ jim jde jen pomalu.

Opakovaně dobré výsledky nám poskytují posilující, utvrzující důkaz, že naše strategie je dobrá a že všechno je v pořádku. Tato iluze nás uspává tak, že upadáme do stavu bezdůvodné jistoty, a vystavuje nás (obvykle negativnímu) překvapení. Fakt, že fázové přechody doprovází náhlá změna, celkové zmatení jen umocňuje.

Další chybou, které se dopouštíme při zacházení se složitými systémy, je reduktivní zkreslení, jak tuto chybu označují psychologové, kdy „lidé mívají tendenci složité okolnosti a složitá témata pojímat a interpretovat jako jednodušší, než ve skutečnosti jsou, což vede k jejich mylnému chá

pání“.

14

Je-li nějaká osoba žádána, aby rozhodla o systému, který je složitý

a nelineární, často se uchýlí k tomu, že o systému bude uvažovat jako o jednoduchém a lineárním. Naše mysl přirozeně nabízí odpověď na příbuznou, ale jednodušší otázku, což často mívá nákladné následky.

Skvělý příklad tohoto zkreslení nabízí odvětví fi nancí. Přestože empirický výzkum již někdy od dvacátých let minulého století potvrzoval, že

wwww.mgmtpress.cz


Zlomové okamžiky 133

změny v cenách aktiv nemají normální rozdělení tvaru zvonové křivky, ekonomická teorie i nadále z tohoto předpokladu vychází. Pokud jste někdy slyšeli fi nančního experta, který mluvil o akciovém trhu a používal při tom pojmy jako koefi cient alfa, beta či standardní odchylka, byli jste právě svědky reduktivního zkreslení. Většina ekonomů charakterizuje trhy s využitím jednodušších, avšak chybných rozdělení změn cen. Nebezpečí tohoto zkreslení ukazuje řada mimořádných fi nančních výbuchů, včetně případu společnosti Long-Term Capital Management.

15

Jedním z prvních a nejhlasitějších kritiků používání normálních rozdělení k vysvětlení pohybu cen aktiv byl francouzský matematik a otec fraktálové geometrie Benoit Mandelbrot.

16

Jeho kapitola z knihy The Random

Character of Stock Market Prices (Náhodný charakter cen na akciových trzích) vydané roku 1964 rozvířila klidnou hladinu, neboť dokazovala, že změny cen aktiv jsou mnohem extrémnější, než předpokládaly dřívější modely. Paul Cootner, ekonom z Massachusettského technologického institutu a editor zmíněného svazku, však nebyl o správnosti Mandelbrotova závěru přesvědčen. „Pokud má [Mandelbrot] pravdu,“ napsal, „téměř všechny naše statistické nástroje jsou zastaralé. Veškerá práce vykonaná až dosud v ekonometrii je téměř bez výjimky nesmyslná.“

17

Cootner ovšem mohl být klidný, protože Mandelbrotovy myšlenky nikdy do ekonomie hlavního proudu nepronikly. Philip Mirowski, historik a fi losof zabývající se ekonomickým myšlením na Univerzitě Notre Dame, poznamenal: „Jednoduchým historickým faktem je, že [Mandelbrotovy ekonomické myšlenky] byly až na několik výjimek většinou opomíjeny..., výjimek, kterých se, jak se zdá, jejich nositelé následně vzdali.“

18

Před několik lety jsem se v New Yorku vypravil na večeři, které se měl zúčastnit i Mandelbrot. Přišel jsem pozdě a viděl jsem, že volná jsou již jen dvě místa. Mandelbrot dorazil krátce po mně a vysvětloval, že jeho nedochvilnost je vinou neschopného řidiče, kterého vyhodil. Potom se ke mně Mandelbrot naklonil a zeptal se mě: „Obtěžovalo by vás, kdybyste mě pak hodil domů?“

Po zbytek večeře jsem se trápil úvahami, jak bych asi mohl během hodinové cesty na předměstí s tímto pozoruhodným, o čtyřicet let starším mužem mluvit. Když usedl na místo spolujezdce, rozhodl jsem se, že se jej zeptám na historii reduktivního zkreslení v odvětví fi nancí. Byl velice vlídný, avšak dost zklamaný tím, že establishment jeho názor dosud

wwww.mgmtpress.cz


134

DVAKRÁT MĚŘ, NEŽ ROZHODNEŠ!

nepřijal. Říkal, že zatímco se všichni mohou snadno přesvědčit o divoké

nahodilosti trhu, ekonomové se drží nahodilosti jen umírněné, zejména

proto, že zjednodušuje svět a činí jej matematicky uchopitelnějším. Man

delbrot zdůrazňoval, že zatímco on neví, kdy v budoucnosti k extrémní

události dojde, je si jist tím, že jednoduché modely ekonomů s ní ani

nepočítají.

Nu, přišla celkem brzy. Finanční krize let 2007–2009 měla mnoho po

hyblivých částí, ale téměř v samém jejím středu byl málo známý vzorec, který vytvořil statistik a matematik David Li. Jeho rovnice se vyrovnává s náročnou výzvou, kterou je měření tzv. korelace selhání jednotlivých aktiv. (Tento vzorec je znám rovněž jako Gaussova kopula funkce.)

Korelace má zásadní význam při diverzifi kování portfolia, a tedy i při

řízení rizika. Vezměte v úvahu například dvě potenciální investice: fi rmu Deštníky a fi rmu Piknikové koše. Při nevlídném počasí roste cena akcií fi rmy Deštníky, zatímco cena akcií fi rmy Piknikové koše klesá. A samozřejmě pěkné počasí vyvolává opačnou reakci trhu. Protože výkonnost těchto akcií nekoreluje, budete mít v případě, že budete vlastníky akcií obou těch

to fi rem, zajištěnu diverzifi kaci bez ohledu na počasí. Avšak pokud tyto

cenné papíry budou korelovány – to znamená, že jejich cena poroste nebo

bude klesat současně, ať již to bude mít jakýkoli důvod – budete vystaveni

většímu riziku, než byste si mysleli.

Slibnost Liovy rovnice spočívala v tom, že prostřednictvím jediného

číselného údaje změří pravděpodobnost, že dvě či více aktiv v rámci da

ného portfolia selžou (stanou se nelikvidními) zároveň. Tím se otevřela

stavidla tvorby nových fi nančních produktů, neboť jejich architektům se tak dostalo metody umožňující kvantifi kaci bezpečnosti či rizikovosti cenného papíru, v němž byla „zabalena“ větší množství aktiv. Například investiční banka mohla zamíchat různé fi remní bondy do podoby tzv. zajištěných dluhových obligací, na základě Liovy rovnice propočítat souhrnné korelace selhání jednotlivých aktiv, aniž by se zabývala detaily toho, jak se v rámci tohoto poolu budou chovat jednotlivé fi remní obligace.

Přestože účastníci trhu se o tomto vzorci vyjadřovali jako o „krásném,

jednoduchém a snadno použitelném“, obsahoval fatální chybu, neboť korelace se mění. Do rovnice se promítlo reduktivní zkreslení, protože byla

založena na předpokladu nekomplikovaného a stabilního světa, avšak byla

aplikována v prostředí složitého, dynamického světa. A často tomu ve sku

wwww.mgmtpress.cz


Zlomové okamžiky 135

tečnosti bývá tak, že korelace selhání rostou, právě když se ekonomika propadá.

Krach společnosti Long-Term Capital Management (LTCM) dokumentuje, jakou pohromu mohou způsobit měnící se korelace. Vedení LTCM pozorovalo, že v minulých více než pěti letech byla korelace mezi jejími diverzifi kovanými investicemi nižší než 10 procent. Po zátěžovém testu portfolia dospělo vedení LTCM k přesvědčení, že korelace mohou vzrůst až na 30 procent, což bylo o mnoho více než veškeré případy, které zachycovala historická data. Když ale udeřila fi nanční krize roku 1998, korelace vyletěly na 70 procent. Diverzifi kace šla do háje a fond utrpěl smrtelné ztráty. „Cokoli, co spoléhá na korelace, je šarlatánství,“ poznamenal s úsměškem Taleb. Anebo jak říkají obchodníci s akciemi: „Jedinou věcí, která jde na medvědím trhu nahoru, je korelace.“

19

Závěrečnou chybou, které se dopouštíme v situacích, pro něž jsou charakteristické fázové přechody, je víra v predikce. Známe jen ten svůj svět. Je však dráždivé klást si otázku, zda by výsledky byly jiné, kdybychom se vrátili v čase, aby vše proběhlo znovu.

20

Vznikli by v procesu evoluce opět

stromy a psi a lidé? A pokud modely toho, jak si lidé osvojují myšlenky a inovace, naznačují, že velkou roli zde má šťastná náhoda, jak můžeme poznat, co mohlo být? Nebo co bude?

Obecně řečeno, neexistuje žádný způsob, jak otestovat nevyhnutelnost existujících výsledků. Přesto ovšem trojice výzkumných pracovníků z Kolumbijské univerzity, vedená sociologem Duncanem Wattsem, v rámci své studie v podstatě vytvořila rozmanité světy, aby se přesvědčila, jak se lidé chovají v různých společenských prostředích. Možná nejsme schopni přehrát historii svého světa, avšak tito vědci fakticky vytvořili alternativní univerza.

21

Zjištění Duncana Wattse a jeho kolegů nutí k zamyšlení každé

ho, kdo se zabývá formulováním predikcí.

Zmínění odborníci vytvořili webovou stránku nazvanou Music Lab a vyzvali uživatele, aby se zúčastnili výzkumu hudebního vkusu. Zúčastněné osoby dostaly pokyn, aby si poslechly osmačtyřicet skladeb neznámých skupin a vytvořily jejich pořadí, přičemž měly volnost stáhnout si skladby, které se jim líbí. Studie se zúčastnilo více než 14 tisíc uživatelů, většinou mladých lidí ze Spojených států.

Po vstupu na stránku čekal na 20 procent uživatelů nezávislý svět, zatímco zbývající uživatele (po 10 procentech) stránka směrovala do osmi světů,

wwww.mgmtpress.cz


161

ZÁVĚR

Čas znovu si to promyslet

Jak můžete okamžitě změnit své rozhodování

K

DYSI JSEM S NĚKOLIKA KOLEGY navštívil sérii přednášek. Ačkoli jejich

témata byla vzrušující, přednášky měly zřetelně akademický a abs

traktní nádech. Po závěrečném slovu si jeden z mých spolupracovníků povzdechl: „Bylo to skvělé, ale co bych měl zítra dělat jinak?“ Nejsem si jist, že toho bylo skutečně tolik, co by bylo třeba následující den dělat úplně jinak. Pokud ale mají mít poučení z této knihy nějakou hodnotu, měla by inspirovat k provedení některých velice konkrétních kroků.

Před tím, než učiním výčet těchto kroků, podívejme se na to, co dělat nepotřebujete. Nemusíte „dvakrát měřit“ před každým rozhodnutím. Protože většina rozhodnutí bude jasná a přímočará, s přesně vyhraněnými dopady, chyby, o kterých píše tato kniha, nebudou přicházet v úvahu. Každodenně přijímáme spousty rozhodnutí, při nichž většinou neriskujeme žádnou velkou ztrátu. A i když při nich jde třeba o více, to nejlepší rozhodnutí je často dostatečně zřejmé.

Přínos této knihy oceníte v situacích, kdy je v sázce poměrně dost a kdy vás váš přirozený rozhodovací proces vede k suboptimální volbě.

Proto se musíte s potenciálními chybami seznámit (připravit se), naučit se identifi kovat je v kontextu (rozpoznat) a když přijde ta správná chvíle, zlepšit (a uplatnit) svá konečná rozhodnutí. Dále uvádím pár myšlenek o tom, co byste zítra měli dělat jinak.

Zvyšte své povědomí o chybách. V úvodu jsem řekl, že chyby by měly být obvyklé, rozpoznatelné a že by měla existovat možnost jim předcházet.

wwww.mgmtpress.cz


162

DVAKRÁT MĚŘ, NEŽ ROZHODNEŠ!

Pokud jste mé sdělení přijali, uvidíte chyby všude. Prvním krokem bude

zapracovat na tom, abyste tyto chyby dokázali rozpoznávat ve svých každo

denních informačních tocích. Vsadil bych se, že materiálu budete mít dost.

Tento krok je částečně inspirován knihami matematika Johna Allena

Paulose, včetně jeho díla A Mathematician Reads the Newspaper (Mate

matik čte noviny).

1

Paulos zábavným způsobem vysvětluje, že pohled na

každodenní události očima matematika a jejich komentování z jeho po

hledu může poskytnout užitečnou perspektivu. Je to skvělý způsob, jak

s porozuměním přijmout dané myšlenky. Stanete-li se natolik zběhlými, že

dokážete rozpoznávat myšlenkové chyby a špatné rozhodování u druhých,

budete lépe připraveni postřehnout potenciální chybu, když půjde o vás.

Chyby rozebrané v knize u mne spouštějí dvě reakce. Na jedné stra

ně kroutím hlavou nad projevy nedbalého myšlení, s nimiž se setkávám na každém kroku, ať již jde o případy chybného vyvozování příčinných vztahů, haló efekt či neschopnost uvážit základní poměry. Když jsem si připravoval podklady pro tuto knihu, narazil jsem například na stať, která poukazovala na korelaci mezi změnami tempa v populárních hudebních skladbách a standardní odchylkou výnosů akciového indexu S&P 500.

2

Je přirozené, že sdělovací prostředky naznačí, že změny hudebního tempa

mohou být příčinou tržních výkyvů. Je to možné? Řekl bych, že ano. Je to

pravděpodobné? Své peníze bych na to nevsadil.

Na druhé straně mě psaní knihy přivedlo k tomu, že jsem si ještě plněji

uvědomil, jak obtížné je jasně promyslet spoustu různých problémů. Skutečnost je taková, že jsme náchylní dělat chyby, což v kombinaci s neúplnými informacemi a značnou nejistotou vede ke špatným výsledkům. Větším problémem je však to, k čemu dochází potom. Ve chvíli, kdy výsledky jsou již dostatečně zřejmé, začne se uplatňovat zkreslení zpětným pohledem a řada různých komentátorů začne naznačovat, že oni přece celou tu dobu věděli, jak se to vyvine. Když se navíc věci vyvíjejí negativně, všichni začnou hledat nějakého viníka. (A když se vyvíjejí příznivě, každý by si za to chtěl při

svojit zásluhy.) Pokud nic jiného, tato kniha by vás měla povzbudit k ostra

žitosti, když se události a rozhodnutí rozvinou a ukážou v plném světle.

Podívejte se na věc očima druhých. Jeden z nejúčinnějších způsobů,

jak dospět k lepšímu rozhodnutí, spočívá v tom, že zvážíte názor či zkuše

nost jiných lidí. Takový přístup je životně důležitý na řadě různých úrovní.

wwww.mgmtpress.cz


Čas znovu si to promyslet 163

První z nich je osvojení si pohledu zvnějšku, zaujetí vnějšího hlediska. Zatímco mnohá naše rozhodnutí jsou vzácná a pro nás jedinečná – například uzavření sňatku, provedení velké fúze, přestěhování se do jiného místa – stejnými věcmi před námi prošla velká spousta lidí. Tyto kumulované zkušenosti vytvářejí referenční třídu, kterou se vaše volby mohou řídit.

Rovněž důležité je brát v úvahu vliv dané situace. Jde o to, aby se člověk při vyhodnocování voleb druhých nenechal příliš vtáhnout do posuzování jejich individuálního charakteru a aby spíše pečlivě posuzoval situaci, ve které se nacházejí. Jak jsme již viděli, situace může být rozhodnutím v krajní míře nápomocna nebo jim může stejně tak bránit. Většina z nás se přesto dopouští fundamentální atribuční chyby, když nesprávně klademe osobní dispozice výše než situaci.

Mějte na mysli, že vaše kroky podnítí reakce, a v mnoha případech možná nebudete ony reakce vůbec předjímat. Odborníci, kteří se zabývají teorií her, na tom, jak se s takovými interakcemi vyrovnávat (zejména s interakcemi dvou osob), pracují již desítky let. Přijít však na to, jak budou reagovat složité adaptivní systémy, je rovněž velice náročné, jak mohou potvrdit ekologové, kteří se snaží řídit nějaký ekosystém, či ministři fi nancí usilující o určité usměrňování ekonomiky. Jen velice málo závažných rozhodnutí se odehrává v prázdnu, takže musíte brát v úvahu potenciální reakce všech možných druhů.

3

Stejně důležité je umět posoudit, čím jsou motivována rozhodnutí druhých, zvláště pokud se vás tato jejich rozhodnutí dotýkají. Pohnutky jsou důležité. Zúčastněte se nějakého kursu vyjednávání, neboť zkušení vyjednávači dokážou skvěle rozpoznat, na čem druhé straně záleží, a jsou mistry v nalézání oboustranně výhodných řešení. I v případě, že nevstupujete s druhou stranou do přímého jednání, přináší vám porozumění pohnutkám druhých cenná vodítka k poznání toho, jak se lidé rozhodují.

A konečně, vůdčí osobnosti si musí osvojit umění empatie. Rozhodujete-li a ovlivňují-li důsledky vašich rozhodnutí životy druhých, klíčem k efektivnosti zde bude poznání jejich názorů a pocitů. Empatie vám pomůže nejen při rozhodování, ale usnadní vám také komunikaci a výkon managementu po rozhodnutí.

Uvědomte si, jaká je role dovedností a jaká je role štěstí. Výsledky, s nimiž se setkáváme, v oblastech, jako jsou podnikání, investování a sport,

wwww.mgmtpress.cz


164

DVAKRÁT MĚŘ, NEŽ ROZHODNEŠ!

bývají kombinací dovedností a štěstí. Většina lidí však nedokáže přispění

jednoho ani druhého z těchto faktorů dobře posoudit. Avšak pro přijímá

ní rozhodnutí a pro vyhodnocování výsledků má rozlišování dovedností

a štěstí zásadní význam.

V dobách, kdy se na utváření výsledků v nepřehlédnutelné míře podílí

štěstí, byste měli počítat s tím, že v důsledku regrese k průměru je pravděpodobné, že po mimořádných výsledcích přijdou výsledky mnohem průměrnější. Čím větší úlohu bude hrát štěstí, tím více budete potřebovat dat, abyste dokázali komponenty dovedností a štěstí oddělit. Například výsledky krátkodobých investic jsou hlavně odrazem nahodilosti a o schopnostech investora nevypovídají téměř nic.

A konečně, pokud se konstruktivně vyjadřujete k výkonnosti někoho

jiného, soustřeďte své poznámky na komponent dovedností. To je v podstatě jediná část procesu, kterou může mít jednotlivec pod kontrolou. Při

vyjadřování kritických výhrad totiž příliš snadno dochází ke směšování

dovedností a štěstí.

Zajistěte si zpětnou vazbu. Jeden z nejlepších způsobů zlepšování pro

cesu rozhodování spočívá v získávání včasné, přesné a jasné zpětné vazby.

Tento typ zpětné vazby je ústředním prvkem záměrné praxe, nepostrada

telnou složkou rozvíjení odborných dovedností. Problémem bývá to, že

kvalita zpětné vazby bývá v různých oblastech značně odlišná. V někte

rých zase, jako jsou předpovídání počasí nebo hazardní hry, je zpětná vaz

ba rychlá a přesná. V jiných oblastech, včetně dlouhodobého investování a podnikatelských strategií, přichází zpětná vazba se zpožděním a často bývá nejednoznačná. Máme-li si to přiblížit na příkladu, tak výzkumy například ukazují, že předpovědi meteorologů bývají přesnější než předpovědi fi nančních analytiků, což je odrazem jak systému samého, tak i kva

lity zpětné vazby.

4

Předpokladem určujícím kvalitu zpětné vazby je to, že jí skutečně

chcete naslouchat. Avšak důkladná studie expertů, kterou provedl Philip

Tetlock, odkryla, že experti disponují „systémem obrany přesvědčení“.

5

Dokonce i v případech, kdy jsou experti konfrontováni s důkazy, že jejich

predikce byly chybné, vymýšlejí způsoby, jak obhájit své názory, převážně

proto, aby zůstal nedotčen obraz, který o sobě chovají. Z toho tedy plyne,

že ani dobrá zpětná vazba nemusí být užitečná, pokud jí nevyužijete.

wwww.mgmtpress.cz


223

O AUTOROVI

M

ichael J. Mauboussin působí od roku 2013 jako šéf globálních fi -

nančních strategií ve společnosti Credit Suisse; před návratem do

Credit Suisse pracoval jako hlavní investiční stratég ve společnosti Legg Mason Capital Management. Do společnosti Credit Suisse původně nastoupil v roce 1992 jako analytik odvětví balených potravin, od roku 1999 byl hlavním americkým investičním stratégem CS.

Ve své práci se Mauboussin soustřeďuje na investiční proces jak z hlediska fi rmy, tak z hlediska investora. Jeho mezioborový přístup zahrnuje oblast fi nancí, konkurenční strategie, psychologie a teorie složitých systémů. Mauboussinovy myšlenky představily tituly jako Wall Street Journal, Forbes a SmartMoney.

Je autorem či spoluautorem (spolu s Alfredem Rappaportem) dalších dvou pozoruhodných knih o investování a autorem, resp. spoluautorem článků pro časopisy Harvard Business Review, Journal of Applied Corporate Finance, Financial Management, Time a Fortune.

Od roku 1993 Michael Mauboussin působí jako mimořádný profesor fi nancí na Columbia Business School a zároveň je členem pedagogického sboru Heilbrunn Center for Graham and Dodd Investing. Spolupracuje rovněž s proslulým Santa Fe Institute, průkopnickou institucí zaměřenou na studium komplexity a předním světovým pracovištěm mezioborového výzkumu.

Se svou ženou a pěti dětmi žije ve městě Darien ve státě Connecticut.

wwww.mgmtpress.cz


Michael J. Mauboussin

DVAKRÁT MĚŘ, NEŽ ROZHODNEŠ!

Jak se vyhnout myšlenkovým chybám v rozhodování

Z anglického originálu Think Twice. Harnessing the Power of Counterintuition,

vydaného v roce 2013 nakladatelstvím Harvard Business Review Press, Boston,

Massachusetts, přeložila Irena Grusová

V roce 2014 vydalo nakladatelství Management Press, s. r. o.,

nám. W. Churchilla 2, Praha 3, jako svou 459. publikaci

Obálku navrhl Petr Foltera

Vydání 1.

Sazbu zhotovil Ateliér IV.

Vytiskly Tiskárny Havlíčkův Brod, a. s.

ISBN 978-80-7261-270-3

www.mgmtpress.cz

wwww.mgmtpress.cz




       
Knihkupectví Knihy.ABZ.cz – online prodej | ABZ Knihy, a.s.