načítání...
nákupní košík
Košík

je prázdný
a
b

Kniha: Crash Proof - Krizi navzdory -- Jak vydělat v době recese - John Downes; Peter D. Schiff

Crash Proof - Krizi navzdory -- Jak vydělat v době recese
-15%
sleva

Kniha: Crash Proof - Krizi navzdory -- Jak vydělat v době recese
Autor: ;

„Kniha, která předpověděla finanční krizi.“ I tak by se dala nazvat publikace, kterou právě držíte v rukou. Ačkoliv u nás vychází až v době, kdy se krize dotýká nás všech, v ... (celý popis)
Titul doručujeme za 5 pracovních dní
pravděpodobně doručíme do Vánoc
Vaše cena s DPH:  399 Kč 339
+
-
rozbalKdy zboží dostanu
11,3
bo za nákup
rozbalVýhodné poštovné: 39Kč
rozbalOsobní odběr zdarma

hodnoceni - 0%hodnoceni - 0%hodnoceni - 0%hodnoceni - 0%hodnoceni - 0%   celkové hodnocení
0 hodnocení + 0 recenzí

Specifikace
Nakladatelství: » BIZBOOKS
Médium / forma: Tištěná kniha
Rok vydání: 2009-08-05
Počet stran: 264
Rozměr: 167 x 225 mm
Úprava: 264 stran : grafy.
Vydání: Vyd. 1.
Spolupracovali: překlad Jitka Marková .
Vazba: vázaná s laminovaným potahem
ISBN: 9788025123652
EAN: 9788025123652
Ukázka: » zobrazit ukázku
Popis

„Kniha, která předpověděla finanční krizi.“ I tak by se dala nazvat publikace, kterou právě držíte v rukou. Ačkoliv u nás vychází až v době, kdy se krize dotýká nás všech, v originále se kniha na trhu objevila v časech, které můžeme nazvat prosperitou. Rozhodně si ale nemyslete, že je tedy tato kniha už zastaralá. Vůbec ne. Připravte se ovšem na trochu znepokojující čtení. Už od prvních řádek knihy zjistíte, že autoři moc dobře vědí, o čem píší. Budete donuceni se na celkem známé skutečnosti podívat z jiného úhlu pohledu. Dozvíte se například: - co ve skutečnosti znamená přebytek kapitálu, - jaký je skutečný vztah mezi inflací a ekonomickým růstem, - proč se americký dolar znehodnocuje a podle autorů se bude dále znehodnocovat, - zajímavosti o měření HDP - i o hrozbě spotřebitelského dluhu. Spolu s autory můžete přemýšlet také o možném řešení. To celkové, na národních úrovních, závisí především na vládě, a prý bude bolestivé. Vy se tomu ale můžete alespoň částečně vyhnout a zároveň prosperovat i v této nepříznivé době – stačí nechat se inspirovat druhou částí knihy, která obsahuje základní rady, jak nakládat se svými financemi, kde a do čeho investovat. PETER D. SCHIFF je zkušený prognostik Wall street, známý pro své přesné předpovědi výkonů na burzách akcií, komodit, zlata a dolaru. Svou kariéru začal ve společnosti Shearson Lehman a v roce 1996 se přidal se k Euro Pacific Capital (makléř-dealer se zaměřením na zahraniční trhy a cenné papíry), roku 2000 se stal prezidentem firmy. Schiff je často citován ve významných publikacích, jako jsou Wall Street Journal, Barron's, the Financial Times, the New York Times a Christian Science Monitor. Bývá častým hostem v televizi – pravidelně se objevuje na stanicích CNBC, Bloomberg, Fox News, je editorem investičního věstníku Global investor a je moderátorem týdenního rozhlasového programu Wall Street Unspun. Jeho komentáře k ekonomice a trhu jsou zveřejňovány na mnoha internetových stránkách, které se orientují na investice a na stránce www.europac.net. Pořad Squawk Box na CNBC překřtil Schiffa na „doktora Zpečetitele“ pro jeho jedinečně pesimistické názory ohledně americké ekonomiky a jejích finančních trhů. JOHN DOWNES je spoluautorem bestselleru Slovník finančních a investičních pojmů, příručky Barron's Finance and Investment Handbook, a knihy Beating the Dow. Žije v Palisades v New Yorku. (jak vydělat v době recese)

Předmětná hesla
Kniha je zařazena v kategoriích
Zákazníci kupující knihu "Crash Proof - Krizi navzdory -- Jak vydělat v době recese" mají také často zájem o tyto tituly:
Recenze a komentáře k titulu
Zatím žádné recenze.


Ukázka / obsah
Přepis ukázky

— 147 —

7

Jen klidně pojďte, voda je v pohodě:

Náš problém se spotřebitelským dluhem

Od dob, kdy Tom Sawyer přesvědčil veškerou omladinu ze sousedství, aby muzalatila za výsadu hodit na plot tetičky Polly tři vrstvy bílého nátěru, neexistoval

podfuk, který by se vyrovnal tomu, jež Spojené státy vytáhly na zahraniční ekonomiky. Tím, že jsme přesvědčili Asiaty, že jejich dřina při sklizni je odměnou od

Američanů, kteří si užívají její dary, bychom Tomovi vytřeli zrak.

V první kapitole jsme viděli, že Spojené státy se staly národem spotřebitelů místo výrobců a místo aby bohatství vytvářely, tak je likvidovaly.

Půjčkami na fi nancování spotřeby místo střádání na fi nancování výroby se naše země do ekonomické jámy zahrabala mnohem hlouběji než kterýkoli jinýnárod v historii (viz obrázek 7.1).


— 148 —

Důkaz pádu

Obrázek 7.1 Nezaplacený spotřebitelský dluh, 1980–2006.

Exploze spotřebitelského dluhu odhaluje falešnou povahu americké ekonomiky, která je založena naspotřebě. Pokud by místo toho bylo utrácení spotřebitelů fi nancováno legitimním zvýšením reálných příjmů

a výroby, byla by naše prosperita skutečná.

Zdroj: Přetištěno se svolením Davida L. Tice a jeho kolegů (www.prudentbear.com)

Tato kapitola se zaměřuje na dluh a na to, jak jeho zneužívání na národní

i osobní úrovni vede ke kolapsu ekonomiky a stanovení nové kupní síly světa.

Ekonomické narušení velikosti, jakou očekáváme, způsobí šok po celém světě,

ale bude rovněž představovat ojedinělou příležitost pro Američany, kteří majílikviditu a pochopení pro právě probíhající události. Informace v této kapitole společně

s praktickými návrhy, jež později nabízím v desáté kapitole, vám umožní ochránit

vaše osobní aktiva a tyto příležitosti využít ve vlastní prospěch.

www.prudentbear.com Zdroj: Federal Reserve

10 000

7 500

5 000

2 500

80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 Q1

06

Home Mortgage Debt

Consumer Credit


— 149 —

Důkaz pádu

PROČ AMERIKA POCHYBILA

Životaschopná ekonomika roste s úsporami a omezením spotřeby. Ve Spojených

státech jsme tento základní ekonomický koncept obrátili vzhůru nohama.Američané jsou povzbuzováni, aby čím dál hlouběji upadali do dluhů a se spotřebou to

přeháněli.

Rozumná ekonomika spotřebu omezuje, díky čemuž může vytvořit úspory nutné k fi nancování tvorby kapitálu. Ekonomika, v níž je vládní politika schválně navržená tak, aby lidi od omezování spotřeby odrazovala, je odsouzena k selhání.

Shledávám přinejmenším ironickým, že naše vláda vlastně své obchodnípartnery povzbuzuje k tomu, aby její scestné kroky následovali. Spíše častěji než zřídka najdeme na proslulých mezinárodních ekonomických summitech americké delegáty reprezentující největší světový národ dlužníků, kterak radí delegátům znejvětších věřitelských národů na světě ohledně toho, jak zlepšit svou ekonomiku.

Dalo by se to přirovnat ke studentovi, který propadá, a přitom radípremiantům, jak si zlepšit známky. Jeho rady, aby navštěvovali víc večírků, chodili za školu a fetovali, by se měly brát asi stejně vážně, jako naše rady více spotřebovávat a méně spořit. Z nějakého důvodu to vypadá, že našim delegátům nepřišlo na mysl zajímat se, kdo by tedy obstaral všechno to spoření a výrobu, pokud by zbytek světa vzal za svou naši výpůjční a spotřební fi lozofi i. Všichni se nemůžeme vozit na káře, někdo musí být venku a tlačit.

JAK SE SPOŘIVÝ NÁROD STAL NÁRODEM, KTERÝ SI PŮJČUJE?

Očividně to nebylo v plánu. V jednom bodě byla americká ekonomika mnohem

volnější, daleko méně regulovaná a měli jsme nižší daně. Měli jsme tak více peněz

ke spoření a zvykli jsme si na určitou životní úroveň. Podle mě se stalo, že se vláda

začala rozšiřovat a tím i prodražovat, a zvýšila daně, aby mohla to rozšíření zaplatit.


— 150 —

Důkaz pádu

Američané vzdorovali omezení své životní úrovně, které daně vyžadovaly, takže

jsme použili své úspory. A když úspory došly, zadlužili jsme se.

Právě odpor vzdát se věcí byl tím, co pomohlo problém udržet. Nějaký čas jsme si koupili, když ženy vstoupily do pracovního procesu a navýšily početpracujících, aby pomohly zaplatit vyšší daně. Potom ale přišla větší regulace, vícepojištění, více nezbytností, které stály více peněz, vyšší úroky kvůli většímu půjčování a větší náklady, když vláda začala více zasahovat do zdravotní péče a vzdělávání. Všechny tyto výdaje vyústily v ještě větší daně a způsobily, že se naše životní úroveň stala ještě hůře udržitelnou.

A tak jsme si začali více půjčovat a jelikož to nemělo žádné následky,pokračovali jsme v tom a zdálo se, že všechno je prostě v pohodě.

Spoření naopak znamená oběti – vidíte něco, co chcete, a nemáte to. Je to těžší a vyžaduje to kázeň.

Ale spotřeba – to, že si koupíte, co chcete, kdy to chcete – je legrace. Je todětinské, ale pořád je to legrace. A právě na to ve světě hráli. Chtěli dolary a s radostí nás zásobovali veškerým harampádím, které jsme chtěli.

Samozřejmě, Asiaté si neuvědomili, že všechny ty dolary, o které tak strašně stojí, už nejsou kryté zlatem a nekrytá měna národa, který se mění v pustinu, se brzy stane bezcennou. A tak stále dováželi, my jsme si stále půjčovali a tady to máme.

Nebylo by ale ani fér obviňovat z poklesu míry úspor povahu Američanů. Náš politikou řízený vládní systém má v sobě zakořeněnou zaujatost, která podporuje spotřebu na úkor spoření.

Nejnestoudnějším příkladem je systém sociálního zabezpečení, který si pod záminkou, že spoří za nás, bere naše peníze a hbitě je utrácí. Sociálnízabezpečení a další nezajištěné penze, o nichž lidé pochopitelně přemýšlejí jako o formách úspory, jsou ve skutečnosti pasivy a formami dluhu. Jiným příkladem je daňový zákon, který například umožňuje odvodit si výdaje za úroky spojené s půjčkami oproti hodnotě domu, ale plně daní příjem z úroků. Jaké je to pro pobídku půjčovat si a pro pobídku šetřit?


— 151 —

Důkaz pádu

Obrázek 7.2 Splácení dluhu: poměr fi nančních závazků FEDu pro vlastníky domů, 1980–2006.

Američtí vlastníci domů pokračují ve spekulaci se svými domy, aby zaplatili nadměrnou spotřebu, či v mnohapříadech prosté základní potřeby. V budoucnosti budou muset zaplatit nejen za současnou, ale i dřívější spotřebu.

Zdroj: Přetištěno se svolením Davida L. Tice a jeho kolegů (www.prudentbear.com)

Obrázek 7.2 sleduje zvýšení poměru fi nančních závazků – poměru splátekdluhu domácnosti (včetně hypoték, spotřebitelského dluhu, splátek za leasing na auto,

poplatků za pronájem – obydlený nájemníky, pojištění majitele domu – a plateb

daně z majetku) ku osobnímu příjmu, který je k dispozici.

DOBRÝ A ŠPATNÝ DLUH

Na tom, že máte dluh, není v podstatě nic špatného. Vše záleží na účelu, za kterým

ho na sebe vezmete.

Kapitálový nebo investiční dluh se vztahuje k půjčkám obchodů k fi nancování

tvorby kapitálu, jako třeba když si výrobce automobilů postaví novou dílnu. Ta>13

14

15

16

17

18

03/80 05/82 07/84 09/86 11/88 01/91 03/93 05/95 07/97 09/99 11/01 01/04 03/06

www.prudentbear.com Zdroj: Federal reserve

Procenta


— 152 —

Důkaz pádu

kové půjčky prospívají společnosti a vedou k vyšší životní úrovni. Výdělky, které

automobilová společnost získá díky zvýšení výroby, jí umožní splatit úrok i jistinu.

Cokoli zbude, představuje zisk, což je výnos z investice, který si obchod zaslouží

za přijetí rizika a úspěšné sloučení výrobních faktorů. Společnost má prospěchněkolika způsoby. Spotřebitelé teď mají více aut, dělníci mají více pracovních míst, ti

spořiví si vydělají úrok a dostanou zpátky svou jistinu a obchod si vydělá zisk, který

může použít na fi nancování dalších investic do kapitálu.

Spotřebitelský dluh se naproti tomu vztahuje k penězům, které se půjčíjednotlivcům k fi nancování spotřeby. Podobné půjčky představují plýtvání vzácnými úsporami, které by jinak mohly fi nancovat tvorbu kapitálu. Když si jednotlivecpůjčí, aby měl na spotřebu, není dosaženo žádného aktiva vytvářejícího příjem. Půjčky se tak dají splatit pouze omezením spotřeby v budoucnu.

Společnost z toho nemá žádný prospěch, protože podobné půjčky nedělají nic, aby zvýšily nabídku spotřebního zboží, a dělají vlastně pravý opak, protoževypůjčovatelé spotřebovávají zboží, které by jinak bylo dostupné pro ty, kteří si nepůjčují. Přestože spotřebitelské půjčky nakonec umožní, aby byli ti spořiví odměněni úrokem za předpokladu, že se jim peníze vrátí, nejsou prospěšné společnosti jako celku. Přesměrováním úspor od investic do kapitálu vlastně podkopávají vyššíživotní úroveň, které by se dalo dosáhnout, kdyby tu nebyly.

Často se tvrdí, že spotřebitelský úvěr tím, že spotřebitelům umožní koupě,které by jinak museli odložit, pomáhá obchodům vydělat si zisk a poskytnoutpracovní místa.

Tudy cesta nevede. Poptávka existuje se spotřebitelským úvěrem i bez něj. Všechno zboží se prodá. Ceny, které jsou příliš vysoké, se upraví. Spotřebitelský úvěr pouze změní skladbu kupců, umožní někomu spotřebovávat více na úkorněkoho jiného. To je v kontrastu s kapitálovými půjčkami, které umožňují vyššíspotřebu pro každého.


— 153 —

Důkaz pádu

COPAK SE STALO SE SPOŘENÍM?

Pokud jste se nenarodili pozdě v generaci X

17

, budete si pravděpodobně pamatovat,

jak jsme si kdysi šetřili, abychom si mohli koupit, co jsme chtěli. O tom už dneska

neuslyšíte. Dnes se všechno kupuje na spotřebitelský úvěr.

Spotřebitelský úvěr je dnes v americké kultuře tak zakořeněný, že pokud neznáte své FICO skóre, měli byste raději odpovědět na jednu ze spousty televizních a internetových reklam, které nabízejí, že vám ukáží, jak ho získat. FICO je samozřejmě vaše osobní historie úvěrů zredukovaná do číselného skóru (s použitím soft waru vyrobeného společností Fair Isaac and Company, odtud tedy FICO).Nízké FICO skóre nemusí nutně znamenat, že nemůžete dostat úvěr, znamená ale, že za něj více zaplatíte. Komentářem toho, jak úvěr prostoupil naší ekonomikou, je, že pořád všude vidíte reklamy, které říkají „Nedobytný úvěr je v pořádku“.

To všechno je docela nové. Bývali jsme spořivým národem, kde sehospodárnost považovala za ctnost. Kupodivu jsme dokázali stát se nejbohatšímprůmyslovým národem v historii světa bez jediné kreditní karty nebo půjčky proti hodnotě domu. Spíše než aby pomohly vybudovat naši ekonomiku, pomohly podobnéinovace pouze vydláždit cestu k fi nančnímu krachu.

Mladší čtenáři by se mohli podivit, jak vůbec průměrní Američané bezspotřebitelského úvěru přežili. Starší ročníky si budou pamatovat například tzv. odložení zboží stranou nebo vánoční kluby, které byly v moderní Americe jeden čas celkem obvyklé, ale dnes už neexistují.

Odložení stranou spočívalo v tom, že zákazník požádal obchodníka, aby mu dal stranou zboží (schoval mu je), zatímco mu je bude splácet. Jakmile zaplatilplnou částku, obchodník mu zboží předal. Vánoční kluby byly speciální bankovní účty, kam pracovníci dávali malé částky ze svých výplatních šeků. S příchodemVánoc už měli nastřádané peníze na zaplacení dárků, které hodlali koupit.

Když společnost namísto půjčování šetří, má z toho prospěch dvěma způsoby:

může fi nancovat více tvorby kapitálu, což vede k větší prosperitě. A spotřebitelé

jsou ušetřeni tíživého splácení úroků.

17 Pojem pro generaci lidí narozenou v západních zemích přibližně mezi lety 1965 až 1982.


— 154 —

Důkaz pádu

Šetření také omezuje náklady na koupi. Šetřením na velké nákupy jednotlivci nahromadí úrok, čímž omezí náklady na nákup. Půjčka na takový nákup zvyšuje celkové náklady o úrok, který musí zaplatit.

Spotřeba fi nancovaná dluhem vlastně omezuje spotřebu v budoucnu, když půjčovatelé splácí jistinu a úroky penězi, které by jinak mohli volně utrácet. Jedině šetřením nebo omezením dnešní spotřeby se může zítřejší spotřeba zvýšit, když mají ti, kteří šetří, přidaný užitek z útraty úroku z úroků.

HODNOTA DOMU A TRŽNÍ ZHODNOCENÍ AKCIÍ NEJSOU ÚSPORY

Často slýchám argument, že metodologie používaná k vypočítání úspor je chybná,

protože vynechává hromadění hodnoty domů či zisků na trhu s akciemi. Tento

naivní pokus Wall Streetu zbavit se silou přání chronického problému odhaluje

naprostý nedostatek porozumění konceptu úspor a jak důležitou roli hraje vekonomice volného trhu.

Úspory představují spotřebu odloženou na budoucnost. To obnáší osobní oběti, dobrovolný odklad okamžitého uspokojení. Spořiví zpřístupní své úspory k fi nancování kapitálových investic, které na konci vedou ke zvýšení produktivity a stoupající životní úrovni. Úspory jsou vlastně krví tržní ekonomiky. Bez úspor je tvorba kapitálu nemožná a pravý ekonomický růst se nemůže uskutečnit.

Ačkoli je pravda, že hodnota domu může být pro konkrétního majitele domu aktivem, její existence v žádném případě nezvyšuje objem úspor celé společnosti. Hodnota domu nevyžaduje, aby se majitel domu čehokoli vzdal nebo aby uvolnil jakékoli zdroje k použití při tvorbě kapitálu. Jediný způsob, jak může majitel nebo majitelka domu vlastně zužitkovat hodnotu svého domu, je přístupem k úsporám někoho jiného. Pokud to majitel provede prodejem domu, použije kupující buď své úspory, nebo si půjčí úspory někoho jiného. Pokud to majitel domu provede opětovnou půjčkou, peníze, které dostane od banky, představují peníze našetřené ostatními.




       
Knihkupectví Knihy.ABZ.cz - online prodej | ABZ Knihy, a.s.
ABZ knihy, a.s.
 
 
 

Knihy.ABZ.cz - knihkupectví online -  © 2004-2018 - ABZ ABZ knihy, a.s. TOPlist